利贞 - 海尔智家布局全球产业链｜实力股起底
海尔智家（6690）透过成功抓紧欧洲市场高效能产品需求机会与全球产业链布局，上半年欧洲市场增长亮丽。随着海外渠道去库取得进展，集团后续定单可望转化为收入。看好集团全渠道、多元化及全球化发展，使其具备较同业更强抗跌能力。在海外通胀收缩和集团发挥全球产业链优势下，集团市场份额和盈利有望提升。建议可于23.4元买入，中长线目标价30.8元。海尔智家昨日收报24.2元，跌0.2元，跌幅0.82%。
单看第二季，海尔智家收入及业绩均实现稳定增长；销售按年增加8%，至665亿元（人民币，下同）；纯利升13%，至50亿元；管理层对中国及海外前景保持乐观，维持2023财年销售增5%至10%，以及纯利增逾10%指引。预期集团在海外市场推行高阶产品效率，会有助其跑赢大市，纾缓下半年运费成本，继续利好其利润率。
海尔智家不但从事雪柜、冻柜、厨电、冷气及洗衣机等家电的研发、生产及销售工作，更专注其他智能家庭业务研发，向消费者提供智能家庭全套解决方案。相比其他家电生产商，集团业务明显更具竞争力。此外管理层认为，虽然下半年宏观环境仍具挑战，但是集团已增强的商业模式和在数码化投资，将有助维持销售稳定增长及改善利润率。
伺机进入汽车市场
近日市场传闻指集团正在筹划造车，推出自有品牌的汽车产品。内地《界面新闻》引述集团回应指，目前集团依托旗下的卡奥斯工业互联网平台，正在与相关汽车企业，共建汽车领域工业互联网子平台，参与汽车产业链企业数码化转型。相信集团有意利用其在智能家庭的技术和优势，与汽车企业共同建立汽车互联新生态，从而进入汽车市场。
海尔智家截至2023年6月底止中期业绩，收入1316.14亿元，按年增加8.2%；毛利392.16亿元，上升8.2%。期内纯利89.64亿元，增长12.6%，每股盈利97分，不派中期息。旗下冷气机业务毛利率扩张0.9个百分点至28.6%。
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