利贞 - 微博盈利前景乐观｜实力股起底
微博（9898）今年6月底止次季总收入按年跌2%，至4.4亿美元，符合市场预期；经调整净利润按年升15%，至1.26亿美元，胜市场预期。今年首季集团扭亏为盈，录得逾1亿美元利润。展望今年，虽然广告行业复苏温和，但相信微博今年表现可以跑赢行业，加上继续审慎成本费用投入，盈利前景仍然乐观。集团目前估值不高，大可伺机吸纳，建议可于99元买入，中长线目标价133元。微博昨日收报102.4元，跌5.4元，跌幅5%。
踏入第3季，虽然广告需求复苏步伐仍较预期慢，尤其在7月消费情绪低迷，增长较6月稍微放缓，而8月呈现反弹，管理层对下半年复苏步伐持乐观看法。预期第3季广告收入按年升3%，全财年广告收入将按年增长10%。
预期中国宏观环境在未来数季可以迅速改善，推动微博广告客户亦有序复苏，因为内地经济复苏令商业信心逐渐增加，广告商越来越愿意从展开营销活动。事实上，经历长久疲乏的市场，广告商也急于重新投入正轨回复正常。
经济复苏带动广告需求
内地市场监管总局办公厅日前表示，将进一步加强对广告监管领域行风建设工作指导。当中提及加强互联网广告监管，开展互联网广告领域治理工作，加大互联网广告乱象清理整治力度。预期监管政策对微博等大型广告商有利。
微博截至2023年6月底止第二季业绩，录得净利润8138.7万美元，按年升187.6%，每股盈利0.34美元；经调整净利润为1.26亿美元，按年升15.2%。次季收入4.4亿美元，按年跌2.2%，其中广告及营销收入3.86亿美元，与去年同期持平，按固定汇率计则增7%。
集团6月月活跃用户数为5.99亿，按年净增约1700万用户，流动用户占月活跃用户数95%；日均活跃用户数为2.58亿，按年净增约500万用户。
截至6月底止，集团上半年净收入8.54亿美元，按年跌8.6%；盈利录1.82亿美元，上年同期蚀3922.4万美元；经调整纯利按年跌2%，至2.38亿美元。
利贞
