利贞 - 数码通值得看高一线｜实力股起底
电讯行业去年首3季竞争加剧，但第四季起行业经营情况已见好转，年初至今行业继续保持稳定，预期下半年会继续转强。其中数码通（315）抗跌力强，将受惠重新开放下，漫游业务全面恢复，料将推动营运杠杆改善，对集团今年业务复苏趋势保持乐观。加上获母公司新鸿基地产（016）雄厚背景支持，更可看高一线，建议于4.36元买入，中长线目标价5.7元。数码通昨日收报4.5元，无升跌。
数码通中期业绩符合市场预期，预计2023财年公司漫游业务将加快复苏，加上5G普及率提高，将支持流动服务ARPU增长。目前SmarTone 5G网络已覆盖全港99%人口及所有港铁路线、大型商场、郊野公园、主要高速公路及隧道，是行业领先者。预期透过扩大网络覆盖及提升网络连接表现，市场占有率未来会继续提升。
面对社会全面复常，集团把握机遇推出多项新服务吸纳客户。SmarTone近日推出「一机多号」手机应用程式，客户可按个人需要，于同一部手机随时增减多个流动电话号码。近来网络诈骗活动越见猖獗，客户可以增加电话号码作为指定「分身」，保障私人电话号码，用作登记优惠、二手买卖、网购、速递、外卖、填写问卷等，不用透露主线号码。
市占率有望续提升
全球旅游业复常，为配合香港人外游需要，SmarTone亦推出「SmarT游世界」优惠，提供中国内地、澳门，以及日本、台湾、韩国和泰国等亚太区热门旅游地点的漫游数据服务组合，并可为指定航班提供航空漫游服务。此外，在持续企业数码化支持下，数码通的企业解决方案业务，可能成为长期收入增长动力。
数码通截至2023年12月底止中期业绩，录得营业额38.09亿元，按年升0.5%；纯利2.56亿元，按年升1.8%。每股盈利23.1仙。中期息派14.5仙，按年持平。期内服务收入和服务EBITDA分别增长4%及2%，主要由于核心本地服务业务表现强劲，以及漫游业务收入回复增长。中期流动服务月费计划每用户平均收入（ARPU）增加6%，至223元，这是因为5G用户持续上升，加上政府于2022年最后数月逐步放宽防疫限制措施，带动漫游业务收入温和回升。
利贞
