大行晨报 - 英央行利率仍未见顶｜大行晨报
国际货币基金组织（IMF）于7月世界经济展望当中上调英国今年经济增长至0.4%，4月时预测为收缩0.3%，投资者憧憬英国经济或较预期更具韧性，今年稍后时间有望摆脱衰退。市场现时正在等待英伦银行今日议息结果。
英国5月通胀曾一度回暖，令英伦银行6月出乎市场预期加息半厘。最新公布的消费物价指数按年升幅放缓至7.9%。虽然通胀见明显降温，但英伦银行自2021年12月开启本轮加息周期至今将近2年，国内物价水平仍然处于近8%的高水平，在七大工业国组织当中为通胀最高的经济体。相信英伦银行将于今日议息会上料继续提升利率，市场预计英伦银行至少加息0.25厘，彭博利率期货显示市场预计英伦银行加息半厘的概率仍然高达接近7成。
英镑今年以来表现较佳，兑美元由今年1月6日低位1.184计起，至7月14日的今年高位1.3146，升幅一度超出10%，表现很大程度上符合光大证券国际今年对于英镑上方高位1.32的预期。不过，读者是否有留意，笔者曾于7月18日本刊专栏提醒各位，由于英镑兑美元7月初升势较猛，一度升穿1.31水平，创下2022年4月来的高位，技术指标如RSI日线图均见超买，短线或会回调至约1.29水平。
随后两周正如笔者所预料，受美汇指数反弹影响，英镑执笔之时暂时回调至约1.278水平。鉴于英国通胀问题始终较美国严峻，英伦银行利率上调空间仍大，英镑今年稍后时间有望继续追落后。技术上来看，英镑兑美元今年6月以来两次下行趋势均于50天移动平均线附近见较大支撑，随后则小幅反弹。而上星期英镑于接近1.3水平再度回调，执笔之时正于50天线上方整固。随着美国联储局利率见顶，而英伦银行暂未见顶的利率峰值或将可能缩窄与美国联邦基金利率的息差，英镑兑美元短线或有望再度上试7月高位约1.315。
光大证券国际产品开发及零售研究部
