廖嘉豪 - 强劲外资流入美国企业债｜花旗看天下
廖嘉豪
2023-06-27 00:00 HKT
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环球投资者在4月增持约146亿美元由美国企业发行的投资级别债券。外国官方机构（如央行、主权基金或其他政府机构）4月也重回美国国债市场，外国私人投资者则继续增持长期美国国债。
每月平均近300亿美元
外国投资者把握3月债市动荡期间，增持美国投资级别企业债，随着对美国银行体系的担忧开始消退，市场波动性下降，外国资金在4月持续流入美国企业债市。2023年美国企业债资金流入开局非常强劲，今年头4个月外资流入达到1190亿美元，与2019年同期的记录持平，亦远高过2022年全年的520亿美元，每月平均有近300亿美元的资金流入，是历史平均值的两倍以上。
值得留意的是，今年外国投资者需求占美国投资级别企业债总净供应比例达到51%，明显高过以往几年，2016年至2022年期间，外资需求占净供应仅约38%，突显环球投资者在支持美国债券市场上发挥关键作用。
初步透过交易商的数据亦反映，5月及6月外国资金流入美国企业债券市场仍然积极，由4月30日后起计的6个星期，平均每星期的净流入规模，高于过去6个月的平均值。
美国债需求持续增加
另一方面，外资整体对美国国债的需求在4月保持强劲。虽然私人投资者的需求稍为放缓，在4月购入约53亿美元的长期美国国债，比3月的500亿美元低。
外国官方机构在3月出售160亿美元的美国国债后，在4月增持256亿美元的长期美国国债。外国投资者在4月整体共增持约310亿美元的长期美国国债。
花旗预期，因加息周期接近尾声，外国私人投资者对美国国债的需求会在近期持续。
花旗银行投资策略及环球财富策划部主管
廖嘉豪
每月平均近300亿美元
外国投资者把握3月债市动荡期间，增持美国投资级别企业债，随着对美国银行体系的担忧开始消退，市场波动性下降，外国资金在4月持续流入美国企业债市。2023年美国企业债资金流入开局非常强劲，今年头4个月外资流入达到1190亿美元，与2019年同期的记录持平，亦远高过2022年全年的520亿美元，每月平均有近300亿美元的资金流入，是历史平均值的两倍以上。
值得留意的是，今年外国投资者需求占美国投资级别企业债总净供应比例达到51%，明显高过以往几年，2016年至2022年期间，外资需求占净供应仅约38%，突显环球投资者在支持美国债券市场上发挥关键作用。
初步透过交易商的数据亦反映，5月及6月外国资金流入美国企业债券市场仍然积极，由4月30日后起计的6个星期，平均每星期的净流入规模，高于过去6个月的平均值。
美国债需求持续增加
另一方面，外资整体对美国国债的需求在4月保持强劲。虽然私人投资者的需求稍为放缓，在4月购入约53亿美元的长期美国国债，比3月的500亿美元低。
外国官方机构在3月出售160亿美元的美国国债后，在4月增持256亿美元的长期美国国债。外国投资者在4月整体共增持约310亿美元的长期美国国债。
花旗预期，因加息周期接近尾声，外国私人投资者对美国国债的需求会在近期持续。
花旗银行投资策略及环球财富策划部主管
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