一股清泉 - 中信电讯值得投资｜一股清泉
一股清泉
2023-06-19 00:00 HKT
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上周澳门旅游局局长文绮华表示，目前日均访澳旅客逾6万人，并且处于稳定水平。根据澳门特区政府统计暨普查局上月公布的数据，今年1至4月入境旅客总数达722万人次，按年增加1.9倍。内地游客回流，澳门旅游市场正式复苏，除了赌博、酒店和旅游业之外，电讯业也能够从中受益。
中信国际电讯（1883）旗下澳门电讯为澳门最大电讯商，截至去年在当地流动通讯及宽频服务，市占率分别达45.7%和97.1%，龙头地位稳固。此外，中信国际电讯在亚洲地区也是主要的国际电讯服务供应商之一，主要服务对象为企业客户。
去年受疫情困扰，集团流动通讯服务收入下跌3%，但国际电讯及互联网业务收入分别录40%和7%增长，因此该集团去年盈利仍按年增10%，达11.9亿元。
中信国际电讯过往保持慷慨派息，过去派息比率均达50%或以上。近3年（2020至2022年）派息比率分别为75%、77%和76%。此外，集团派息金额每年均有递增，过去3年增幅分别为5%、7%和9%。
中信电讯率先进军澳门5G市场，旗下子公司澳门电讯已经在去年11月获得澳门5G牌照，并推出相关服务。截至2023年5月，澳门电讯5G已达23万用户，增速和客户认受情况较预期好，渗透率亦超过30%，显示出5G使用者的良好增长势头。
就财务状况而言，该集团去年净资本支出减少39%，降至3.23亿元。净资本负债比率由2021年底的27%减少至去年底的20%。
星展预计在5G普及率提高和漫游业务反弹支援下，流动服务收入将在今明财年实现高个位数按年增长，并预短讯服务和互联网服务，将继续是2023财年主要增长驱动因素，维持买入评级，目标价提高至4.1港元。
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中信国际电讯（1883）旗下澳门电讯为澳门最大电讯商，截至去年在当地流动通讯及宽频服务，市占率分别达45.7%和97.1%，龙头地位稳固。此外，中信国际电讯在亚洲地区也是主要的国际电讯服务供应商之一，主要服务对象为企业客户。
去年受疫情困扰，集团流动通讯服务收入下跌3%，但国际电讯及互联网业务收入分别录40%和7%增长，因此该集团去年盈利仍按年增10%，达11.9亿元。
中信国际电讯过往保持慷慨派息，过去派息比率均达50%或以上。近3年（2020至2022年）派息比率分别为75%、77%和76%。此外，集团派息金额每年均有递增，过去3年增幅分别为5%、7%和9%。
中信电讯率先进军澳门5G市场，旗下子公司澳门电讯已经在去年11月获得澳门5G牌照，并推出相关服务。截至2023年5月，澳门电讯5G已达23万用户，增速和客户认受情况较预期好，渗透率亦超过30%，显示出5G使用者的良好增长势头。
就财务状况而言，该集团去年净资本支出减少39%，降至3.23亿元。净资本负债比率由2021年底的27%减少至去年底的20%。
星展预计在5G普及率提高和漫游业务反弹支援下，流动服务收入将在今明财年实现高个位数按年增长，并预短讯服务和互联网服务，将继续是2023财年主要增长驱动因素，维持买入评级，目标价提高至4.1港元。
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