大行晨报 - 加元短线无明显动力｜大行晨报
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2023-05-31 00:00 HKT
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虽然早前美元兑加元受加拿大国内就业数据造好，加上加央行鹰派言论影响迎来一轮急跌，短短3个交易日从近1.365跌穿1.335水平，但笔者已于本专栏5月16日〈加元短线或将回调〉一文当中提醒大家美元兑加元于1.33位置见较大支撑，而技术上14天相对强弱指数及缓慢随机指标已逐渐靠近超卖水平，并预期加元今轮升势已近尾声，短线或将回调至约1.36水平。而受惠于近日美国通胀数据回暖令到市场憧憬联储局加息周期仍未完结，美汇指数见3月初以来最长一波升势，加元则一如预期下跌，执笔之时正于1.36附近上落整固。
加拿大国内通胀增幅较前值有所回升，继3月消费物价指数按年增长录得4.3%的2021年9月以来新低之后，4月消费物价指数按年上升4.4%，是近10个月来整体通胀首次回暖，按月增幅亦由前值0.5%加快至0.7%，两者均高于市场预期。数据公布当晚，美元兑加元一度下试1.34水平。但需要注意的是核心通胀增幅依然录得持续放缓，加上加拿大央行行长麦克勒姆表示虽然整体通胀意外回升，但央行认为国内物价仍持续下滑，有信心通胀会按照央行预期回落。巿场解读成加央行的加息周期已经完结，在鸽派言论影响下，彭博利率期货显示市场预计加央行下月加息的概率只有3成，而笔者则预计央行将继续维持利率不变以观察早前大幅收紧货币政策对经济的影响。
加元暂时缺乏明显动力，首先美国联储局加息周期仍未确认完结，美元短线或仍保持强势，而加央行如若按兵不动，息差方面并无优势。加拿大国内经济现时仍可能面临收缩的风险，前瞻性指标如零售销售数据已连续两个月录得下滑，市场预计将于今晚公布的加拿大国内生产总值3月或将按月下跌0.1%，预计美元兑加元短线将于下方支持位1.33至上方阻力位1.37区间整固。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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加拿大国内通胀增幅较前值有所回升，继3月消费物价指数按年增长录得4.3%的2021年9月以来新低之后，4月消费物价指数按年上升4.4%，是近10个月来整体通胀首次回暖，按月增幅亦由前值0.5%加快至0.7%，两者均高于市场预期。数据公布当晚，美元兑加元一度下试1.34水平。但需要注意的是核心通胀增幅依然录得持续放缓，加上加拿大央行行长麦克勒姆表示虽然整体通胀意外回升，但央行认为国内物价仍持续下滑，有信心通胀会按照央行预期回落。巿场解读成加央行的加息周期已经完结，在鸽派言论影响下，彭博利率期货显示市场预计加央行下月加息的概率只有3成，而笔者则预计央行将继续维持利率不变以观察早前大幅收紧货币政策对经济的影响。
加元暂时缺乏明显动力，首先美国联储局加息周期仍未确认完结，美元短线或仍保持强势，而加央行如若按兵不动，息差方面并无优势。加拿大国内经济现时仍可能面临收缩的风险，前瞻性指标如零售销售数据已连续两个月录得下滑，市场预计将于今晚公布的加拿大国内生产总值3月或将按月下跌0.1%，预计美元兑加元短线将于下方支持位1.33至上方阻力位1.37区间整固。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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