雷雨 - 津上具备倍升潜力｜股海风云

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雷雨

2023-02-20 00:00 HKT

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产经专栏

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港股上周持续整固，恒指力守50天线，跌幅收窄，看似稳定下来，但部署短期入市仍须等候19604点首个支持重位能否力保不失。

岁首热门话题之一，如何沙中寻找翻倍股。不能不承认，观点各不同。纯属个人看法，日资在内地干活的津上机床（1651），正好具备翻倍潜力，但要先注意两点：其一是所谓翻倍升幅，较宜以最近一次最低位推算可升一倍，不是以现价为起步点；其二是需要耐性持有，升得快、跌得也快，多数不易翻倍。

根据津上2017年10月在港上市后走势评估，首个大升浪由同月7.25元低位，升至2018年2月历史高位14.36元，升幅98%，早已显示其倍升特性，但5个月内升得快，跌得也快，7个月后累跌58%至6.01元。第二个大升浪始于2020年3月低位5.33元，终于2021年10月，高见12.20元，升幅1.3倍，需时19个月，其实于2021年4月已倍升至10.7元，需时13个月。

假设津上今次由去年10月对上一次低位6.2元起步，翻倍目标在12.4元，需时与上次相若，可于今年10月达标，现价8.75元买入，博升42%，持货8个月回报算是不俗。

能否完成翻倍使命，还看股份质素及业务处境。津上在内地产销高精度计算机数字控制（CNC）机床，市值33.3元，相对同业龙头海天国际（1882）市值341.5亿元，不足十分一，肯定远离其合理估值。津上上市初期市值虽曾高至55亿元，其实绝对不过份。津上现价市盈率4.1倍，比对海天的9.2倍及同业平均16.2倍，分别折让55%及75%，低估值无可置疑。
重越牛熊线走势向好

津上3月底年结，现年度业绩进度如何，是主要考虑因素之一。津上中期盈利3.01亿元人民币，同比减少20.4%。根据母企日本津上最新公布，集团现年度首3季财务业绩，来自中国收益按年增3.6%，分部盈利按年减10.1%，反映津上机床同期进度有所改善，要维持上年度所赚的6.6亿元人民币水平，非不可能，特别是第四季度遇上内地全面放宽防疫措施，业务进度应胜过首三季。以预测市盈率同为4.1倍计，加上股息率高逾9厘，市帐率1.22倍，足以支持股价挑战更高水平。短期势强，刚升破牛熊线，值得看好。
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