闻风至 - 天鸽拓海外见成效值博｜鲜股落镬

鲜股落镬

闻风至

2023-02-09 00:00 HKT

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产经专栏

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港股昨于低位争持，恒生指数收报21283点，跌15点。虽然大市自高位回吐了不少，但近月亦多了不少新题材获得资金关注，引发炒作，反映市场投资气氛比早一段时间好得多。手游股兼直播社交平台概念股天鸽互动（1980）亦获富途资金密密买进，现水平值博率相当高。据中央结算系统（CCASS）资料显示，富途于天鸽互动的最新持仓为5559.8万股，11月至今累计买入逾3500万股，现市值约2100万元。11月至今，天鸽互动波幅维持在0.5至0.7元水平，换言之现价进场与这批富途投资者的成本价不会相差太多。
估值残得不合理

天鸽互动在疫情前一度炒上7.9元；昨逆市飊10.16%，收报0.65元，现价计，累跌幅度足足达到92%。不过，从几个角度看，天鸽互动现时的估值都残得不合理。

据上一份业绩公告，截至去年6月底止中期，天鸽互动营业额8480.8万元（人民币，下同），按年跌36.7%。盈转亏蚀3.13亿元，上年同期赚1.72亿元；每股亏损0.258元。派中期息0.28港元，上年同期不派息。但国内对平台经济的政策风向，已由严转宽，国务院总理李克强强调，支持平台经济健康持续发展，更好发挥促进就业和消费、衔接生产要素、助力创新等作用。

中国互联网市场的最坏情况相信已经过去，天鸽互动等平台股业绩表现及估值应该是时候重返合理水平。

即使去年上半年亏损逾3亿元，天鸽互动资产净值仍达28.31亿元。其中，按公平值计入损益的金融资产价值15.06亿元、按公平值计入损益的金融资产8.06亿元、现金及现金等价物6.69亿元。反观，公司负债仅得6.35亿元，可见公司的财务情况稳建，不需要担心会因为财务压力而要供股或配股集资。

除了国内市场有望好转之外，天鸽互动近年亦推出主攻海外市场的产品，例如「喵播」的海外版「Mlive」，和主打印尼市场的地方直播平台Boomlive。

于去年第二季，其平台的用户数亦止跌回升，月度活跃用户总数按季反弹20%，至183.9万户；季度付费用户按季回升8.4%，至16.7万户。
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