黄惠德 - 中国景气首季难好转｜缸边财话

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黄惠德

2023-01-05 00:00 HKT

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产经专栏

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国家统计局上周六公布的中国采购经理指数（PMI）显示，去年12月份受疫情冲击等因素影响，各项PMI数值均比上月有所下降，其中制造业PMI为47、非制造业PMI为41.6、综合PMI产出指数则为42.6，已连续三个月处于景气荣枯线之下，充份反映出中央决定放宽疫情防控措施带来的短期冲击，基于疫情高峰期可能要在2月才到达，故中国景气首季可能较难好转。

12月份制造业PMI降至47，比上月回落1个百分点，有四个值得注意的特点：第一，产需两端有所下降。疫情对企业产需、人员到岗、物流配送带来较大影响，12月份调查的制造业企业中反映，受疫情影响较大的企业比重为56.3%，高于上月15.5个百分点；生产指数和新定单指数分别为44.6和43.9，低于上月3.2和2.5个百分点，制造业生产活动继续放缓，产品订货量有所下降；同时供应商配送时间指数降至40.1，部份调查企业反映受疫情影响，物流运输人力不足，配送时间有所延长。

第二，价格指数均有回升。主要原材料购进价格指数为51.6，高于上月0.9个百分点，制造业原材料采购价格总体水平有所上涨；出厂价格指数为49，高于上月1.6个百分点，产品出厂价格总体水平降幅有所收窄。本月不同行业价格走势差异明显，其中农副食品加工、石油煤炭及其他燃料加工等行业两个价格指数均低于45，企业原材料采购及产品销售价格均较上月有所下降；黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均位于55以上高位，价格上涨明显。
民生行业PMI续扩张

第三，从业人员指数继续下降。受疫情短期影响，制造业企业员工到岗率明显不足，从业人员指数降至44.8，低于上月2.6个百分点，拉低本月制造业PMI近0.5个百分点；同时反映劳动力供应不足的企业比重高于上月6.5个百分点。

第四，民生相关行业PMI继续扩张。本月制造业PMI虽有所回落，但农副食品加工、医药等与民生密切相关的行业PMI继续保持在扩张区间，为经济社会恢复发展提供有力保障。

至于非制造业PMI的表现方面，12月份时指数为41.6，比上月下降5.1个百分点，显示非制造业景气水平继续回落，其中服务业景气水平回落明显，12月份调查的服务业企业中反映受疫情影响较大的企业比重升至61.3%，高于上月10个百分点，商务活动指数降至39.4，低于上月5.7个百分点，服务业市场活跃度明显降低，在调查的21个行业中，有15个位于收缩区间，其中零售、道路运输、住宿、餐饮、居民服务等接触性聚集性行业商务活动指数均低于35，行业业务总量明显回落。
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