甄荣 - 华能国电值得留意｜中环晨星

甄荣

2022-12-19 00:00 HKT

阅讀更多

內容

近期电力股受国家能源局发布数据利好消息带动，其中可留意华能国电（902）。华能国电是中国最大的上市发电公司之一，也是中国境内第一个实现在纽约、香港、上海三地上市的发电公司。火电业务方面，前三季华能国电累计执行中长期合同6900亿万吨，合同兑现率71.8%。其中第三季度执行的长协合同为2600亿万吨，合同兑现率81%，高出上半年重点合同兑现率9%。随著政策端和基本面共同发力，叠加后续煤炭价格逐渐由高位向合理区间回归，预计该公司长协煤的采购比例仍有上行空间，火电业务盈利前景良好。

同时华能国电大力推动源结构转型，加大新能源装机力度，新能源装机发电快速增长。三季报数据显示，前三季度，该公司新增风电及光伏装机2.2GW及1.5GW；截至2022三季度末，控股装机风电12.7GW，光伏4.8GW，风电光装机占比提高至14.2%。其中第三季度，风电、光伏发电量分别按年大增37.9%、82.2%，相应实现税后利润人民币9.2亿元、4.8亿元。目前公司在建7个风电和67个光伏项目，在建容量达到479万，新能源项目正稳步开展。

财务方面，2022年第三季公司营收达671亿元人民币，按年增长34%；归母净亏损为9.3亿元人民币，按年实现减亏。中长期来看，在稳经济政策带动下，中国工业生产持续恢复，用电端用电需求较为旺盛。同时，国家亦陆续出台多项政策，支持可再生能源发展。随著我国能源结构转型的积极推进，风电、太阳能发电机组装机容量将快速增长，在此背景下，华能国电作为火电+绿电综合电力运营商，将充份受益，盈利能力有望得到进一步提升。

股价方面，该股自11月3日起随大市掀起一波有力反弹，而11月下旬至12月上旬前期获利盘兑现，股价有所回调，随后12月14日至12月16日录得三连涨，KDJ三线开始交金叉，反弹有卷土重来之势，投资者可注意观察均线走势，短线做高抛低吸之策。
甄荣