陆羽仁 - 2023重启经济新局｜金融High Tea
陆羽仁
2022-12-19 00:00 HKT
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上周港股在咸淡水交界反复，在中港两地通关在望与外围加息两个利好利淡消息交界上落。美国炒完一轮加息放缓，华尔街亢奋完一轮后，美国联邦储备局担心股民头脑发热会刺激通胀，开完议息会议虽然降低了加息幅度，口风却转趋强硬，声言一年内都不会减息，出口术控制情绪，令美股连跌3日，市场焦点落在美国明年衰退的风险。
另一边厢，2023年开局在即，内地在经济承受低增长一年后，开始密密部署，期望在新年有新局面，相信这也是港股未来重要的稳定力量。
车、房、养老成3大突破口
上周中美政府各自有重要讯息发表，先是美国有央行议息，接着是内地有关乎经济大方向的会议举行。从重要性而言，内媒披露了中央开了一次很不寻常的会议，这是二十大后第一次中央经济工作会议，当中还有很多新的提法和举措，值得详细留意。
对于今年中国的经济状况，中央经济工作会议形容是内忧外患，面对需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，强调中国的经济靭性强，最重要是不失信心。单讲理念没有用，最重要是怎样做？中央提出三大突破口：房子、车子和养老，同时要「多渠道增加城乡居民收入」。
会上领导人谈到内地的汽车产业，认为造车业是中国经济一大亮点，尤其是新能源车，中国确实已经走到了世界最前列，即便今年中国经济这么难，但中国新能源车仍旧产销两旺，还大量出口海外。
车业很多人都留意到，少人留意到是养老。领导人指出，中国大力发展居家养老，那意味着社区各项服务要跟上，提出把夕阳问题，变成朝阳产业。这既是民生，也是商机。
会上提出另一个重大关注点，是房地产业要软著陆。政策上依然坚持「房住不炒」，但明确提出，要推动房地产业向新发展模式平稳过渡。
平台新任务利好科网股
在汽车、房产以外，会上提到第三个亮点是平台企业有新任务，要大力发展数码经济，提升常态化监管水平。支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。前几年平台企业面临的重大压力，市值跌得惨不忍睹，市场充满着疑虑情绪。现在暴风骤雨结束，中央很明确：支持你们，你们不仅要引领发展，还要创造就业，更要在国际竞争中大显身手。会上直接指出，这样的积极表态对腾讯、对阿里、对京东、对美团、对字节、对滴滴等众多企业来说，都是一个重大利好讯息。
科网股在过去一年跌多升少，就算是最近的反弹回升不少，相对高位仍然打了很多折，如果未来有较稳定的经营环境，对这个板块固然有利，在权重效应下，对恒指也有重大的推升效果。
另一点市场很关心的，就是提出要对民营经济的细心呵护，强调民营经济很重要。会上还提出要从制度和法律上把对国企民企平等对待的要求落实下来，从政策和舆论上鼓励支持民营经济。
最后，就是重申要对外开放，还要亮出新招，积极推动加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）和数码经济伙伴关系协定等高标准经贸协议，主动对照相关规则、规制、管理、标准，深化国内相关领域改革。会上指出，CPTPP的前身是奥巴马当年积极推动的TPP，当年的TPP有越南但没有中国，针对的意味很浓厚。哪知道，特朗普上台后，就将TPP一脚踢到了垃圾桶，美国自己退出，不再玩互免关税的自由贸易协定，其他国家无奈，转型搞出了一个没有美国的CPTPP。现在，中国积极申请加入CPTPP，还要对照相关规则，倒迫国内改革。
忧高息致衰退美股连跌3日
中央经济会议这次全面和深度的指向，对股市大格局会有影响。上个星期港股未反映这些讯息，主要是围绕内地加快放宽疫情防控和美国议息。
美国联储局维持鹰派基调，美股连日下跌，恒指收19450点，国指收6634点，科指收报4149点。大市成交额为1360亿元。以一周计，恒指累跌450点；国指累跌200点；科指累跌220点。
上周累跌个股首三位包括：碧桂园（2007）累跌17%；阿里健康（0241）累跌14%；龙湖（960）累跌13%，其中内房占两只。累升个股中，只有东方海外国际（316）累升逾10%。
受到储局鹰风压力，加上公布的数据反映经济放慢比预期明显，美股三大指数上周五连跌3个交易日，其中杜指一度挫近550点，最后以跌281点报32920收市。以整个星期计算，三大指数均连跌两星期，杜指累跌近1.7%，纳指跌2.7%，标普500指数跌近2.1%。
如果把内地的中央经济工作会议配合港美消息去看，美国来年增长放慢几成定局，相反内地在20大后开展新局，准备全盘重新启动，这些计划很多都以内需为重心，对外出口也不再单靠美国，而是以全球市场为目标，这个策略可以减少受到美国的影响，也是应对美国在经济以至其他领域对中国进行掣肘的招数，究竟全球资金会否因应两个大国的产业策略调整部署，对A股和港股会有直接影响。
受惠板块可伺机候低吸
最近内地大力调整控疫策略，以至传出在新年头中港两地就有机会通关。从中央今次打出组合拳重启增长的时间表看，这是配合政策尽早落实的大方针，务求令2023年一开始就有活跃的新局面。内地要从车市、楼市、以至平台经济造出新气象，产生的需求会相当全面。
上周五内房股因为消息受到提振，只是局部作出的反应，未来应该还会逐渐出现其他效果。短期大市或有因累积升幅不小及美息企硬带来的回吐，投资者值得细心研究开局后出现不同的影响，伺机吸纳有可能受惠的股份。
陆羽仁
另一边厢，2023年开局在即，内地在经济承受低增长一年后，开始密密部署，期望在新年有新局面，相信这也是港股未来重要的稳定力量。
车、房、养老成3大突破口
上周中美政府各自有重要讯息发表，先是美国有央行议息，接着是内地有关乎经济大方向的会议举行。从重要性而言，内媒披露了中央开了一次很不寻常的会议，这是二十大后第一次中央经济工作会议，当中还有很多新的提法和举措，值得详细留意。
对于今年中国的经济状况，中央经济工作会议形容是内忧外患，面对需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，强调中国的经济靭性强，最重要是不失信心。单讲理念没有用，最重要是怎样做？中央提出三大突破口：房子、车子和养老，同时要「多渠道增加城乡居民收入」。
会上领导人谈到内地的汽车产业，认为造车业是中国经济一大亮点，尤其是新能源车，中国确实已经走到了世界最前列，即便今年中国经济这么难，但中国新能源车仍旧产销两旺，还大量出口海外。
车业很多人都留意到，少人留意到是养老。领导人指出，中国大力发展居家养老，那意味着社区各项服务要跟上，提出把夕阳问题，变成朝阳产业。这既是民生，也是商机。
会上提出另一个重大关注点，是房地产业要软著陆。政策上依然坚持「房住不炒」，但明确提出，要推动房地产业向新发展模式平稳过渡。
平台新任务利好科网股
在汽车、房产以外，会上提到第三个亮点是平台企业有新任务，要大力发展数码经济，提升常态化监管水平。支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。前几年平台企业面临的重大压力，市值跌得惨不忍睹，市场充满着疑虑情绪。现在暴风骤雨结束，中央很明确：支持你们，你们不仅要引领发展，还要创造就业，更要在国际竞争中大显身手。会上直接指出，这样的积极表态对腾讯、对阿里、对京东、对美团、对字节、对滴滴等众多企业来说，都是一个重大利好讯息。
科网股在过去一年跌多升少，就算是最近的反弹回升不少，相对高位仍然打了很多折，如果未来有较稳定的经营环境，对这个板块固然有利，在权重效应下，对恒指也有重大的推升效果。
另一点市场很关心的，就是提出要对民营经济的细心呵护，强调民营经济很重要。会上还提出要从制度和法律上把对国企民企平等对待的要求落实下来，从政策和舆论上鼓励支持民营经济。
最后，就是重申要对外开放，还要亮出新招，积极推动加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）和数码经济伙伴关系协定等高标准经贸协议，主动对照相关规则、规制、管理、标准，深化国内相关领域改革。会上指出，CPTPP的前身是奥巴马当年积极推动的TPP，当年的TPP有越南但没有中国，针对的意味很浓厚。哪知道，特朗普上台后，就将TPP一脚踢到了垃圾桶，美国自己退出，不再玩互免关税的自由贸易协定，其他国家无奈，转型搞出了一个没有美国的CPTPP。现在，中国积极申请加入CPTPP，还要对照相关规则，倒迫国内改革。
忧高息致衰退美股连跌3日
中央经济会议这次全面和深度的指向，对股市大格局会有影响。上个星期港股未反映这些讯息，主要是围绕内地加快放宽疫情防控和美国议息。
美国联储局维持鹰派基调，美股连日下跌，恒指收19450点，国指收6634点，科指收报4149点。大市成交额为1360亿元。以一周计，恒指累跌450点；国指累跌200点；科指累跌220点。
上周累跌个股首三位包括：碧桂园（2007）累跌17%；阿里健康（0241）累跌14%；龙湖（960）累跌13%，其中内房占两只。累升个股中，只有东方海外国际（316）累升逾10%。
受到储局鹰风压力，加上公布的数据反映经济放慢比预期明显，美股三大指数上周五连跌3个交易日，其中杜指一度挫近550点，最后以跌281点报32920收市。以整个星期计算，三大指数均连跌两星期，杜指累跌近1.7%，纳指跌2.7%，标普500指数跌近2.1%。
如果把内地的中央经济工作会议配合港美消息去看，美国来年增长放慢几成定局，相反内地在20大后开展新局，准备全盘重新启动，这些计划很多都以内需为重心，对外出口也不再单靠美国，而是以全球市场为目标，这个策略可以减少受到美国的影响，也是应对美国在经济以至其他领域对中国进行掣肘的招数，究竟全球资金会否因应两个大国的产业策略调整部署，对A股和港股会有直接影响。
受惠板块可伺机候低吸
最近内地大力调整控疫策略，以至传出在新年头中港两地就有机会通关。从中央今次打出组合拳重启增长的时间表看，这是配合政策尽早落实的大方针，务求令2023年一开始就有活跃的新局面。内地要从车市、楼市、以至平台经济造出新气象，产生的需求会相当全面。
上周五内房股因为消息受到提振，只是局部作出的反应，未来应该还会逐渐出现其他效果。短期大市或有因累积升幅不小及美息企硬带来的回吐，投资者值得细心研究开局后出现不同的影响，伺机吸纳有可能受惠的股份。
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