陆羽仁 - 赌内地控疫转向如买大细｜金融High Tea

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陆羽仁

2022-11-29 00:00 HKT

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产经专栏

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上星期人民银行宣布降准，但港股一开市有点惊吓，恒指下滑700点，主要是内地疫情趋向恶化，各地加强封控；不过，午后跌幅收窄，而且内需股份逆市造好，表现有点意料不及。

内地疫情持续，新增现象是除了防控收紧外，个别地区有民众抗议，外媒更作出现场报道。港股开市即跌，市场原先以为是降准好消息证实回吐，加上人民币汇价在放水后回软，但见到跌幅凌厉，就觉得有点诡异，担心内地会大力收紧防控，特别是深圳已传出严限社交距离的做法。

临近中午，恒指跌幅逐步收窄，A股两只龙头大股茅台和宁德时代股价回稳，创业板跌幅亦减少，市场开始揣测内地会否因应民情出现抗疫疲劳，来个顺坡下驴，放松防控呢？指数于是逐步回升，弹回17000点楼上。
估值下调兜底好过高追

市场憧憬内地考虑民情放松防疫，从最近中央下达防疫措施时强调要精准实施，不宜重重加码，显示对过度防疫的影响有所警觉。市场认为，内地面临民生经济和坚持动态清零间的抉择时刻，这个说法似乎太过非一即二。内地民情出现抗疫疲劳引发群众活动，肯定引起最高层重视，加快对政策的审视。至于是否就引发出一刀切的放宽，暂时仍难定论，有估计认为，要观察多几日才会有较清晰的走向，资金跌穿17000点进场，相信是炒超前的机会较大。

从中线而言，内地减少经济受防疫制约势在必行，只是时间和方法待定，港股再度回落，估值又提供了一定的支持，于是有实力的资金又马上进场，这是觉得值博率计得过的半投机半投资玩法，好过见到个市炒升时高追。

在对疫情管控买大细下，内地餐饮股逆市造好，呷哺呷哺（520）飙8%，收报6.34元；九毛九（9922）升近6%，收报15.3元；海底捞（6862）上扬近7%，收报14.78元；海伦司（9869）急升9%，收报10.44元；奈雪的茶（2150）扬6%，收报5.06元；周黑鸭（1458）涨6%，收报4.2元、华润啤酒（291）亦升4.6%，收报48.25元。

内地餐饮股跌市逆炒，投机味颇浓；相比之下，本地餐饮股大家乐﹙341﹚截至9月底止半年股东应占溢利1.08亿元，按年升33.8%。若不计及政府因应疫情提供的资助，集团的溢利则跌16.5%。每股基本盈利18.8仙，中期息10仙。上半年大家乐仍受第5波疫情打击，能够维持盈利反映生意的韧力。
大家乐业绩见韧力够稳健

今年第4季本地消费信心低迷，大家乐管理层估计仍有挑战，相信仍要等明年第2季才会有较强增长。如果内地放宽控疫，中港两地人流回复，大家乐都会得益，现时公司有钱赚有息派，相对内地餐饮股虽然刺激性较低，但稳健性则占优。

餐饮股比重对大市影响有限，指数主要都系受权重的金融、科技股牵引，恒指昨日最低见过16833点，其后反复回稳，以近全日高位17297点收市，跌275点，成交1182亿元。国指收报5872点，跌98点；科指跌67点，收报3432点。金融及科网股受压，平保（2318）下挫4.6%，收报41.85元；国寿（2628）下跌4%，收报10.76元；友邦（1299）下滑3%，收报72.3元。科网股多只创10日新低，包括微博（9898）下挫5%，收报100.7元；京东（9618）则泻4%，收报190.1元。

由于部份城市对严格清零与封控收紧政策持续不断，人民币兑美元重挫，在岸人民币周一早盘曾跌穿7.23元，内房股全线受压，再证其劲chok本色。雅居乐（3383）下挫7%，收报2.41元；龙湖（960）亦跌5%，收报20.75元；碧桂园（2007）则下滑5.8%，收报2.92元；龙光（3380）挫6%，收报0.88元。

旭辉（884）债权人同意撤回上周五的清盘呈请，急泻近10%，收报1.23元。内房物管股亦挫，雅生活（3319）重挫14%，收报8.39元；碧桂园服务（6098）跌11%，收报16.98元，为表现最差的蓝筹股。

澳门6间博彩公司成功续牌，按招标结果排名，第一美高梅中国（2282）急涨13%，收报4.76元；第二银河娱乐（027）微升0.47%，收报43.05元；第三金沙中国（1928）上扬8%，收报18.8元，为表现最好的蓝筹股；第四为新濠博亚娱乐（MLCO.US），第五的永利澳门（1128）急升15%，收报5.02元；第六是澳博控股（880）升7%，收报3.38元。此外，新濠国际（200）升逾8%，收报5.43元；胜龙国际（1182）升7.4%，收报0.29元，至少炒赌牌应该告一段落。
陆羽仁