黄惠德 - 人行降准已属预期｜缸边财话
黄惠德
2022-11-28 00:00 HKT
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人民银行上周五宣布，为保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳中有降，落实稳经济一篮子政策措施，巩固经济回稳向上基础，决定于12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%，向市场释放5000亿长期性流动资金。
今次降准可说早在预期之内，因日前召开的国务院常务会议（以下简称「国常会」）提出，「引导银行对普惠小微存量贷款适度让利，继续做好交通物流金融服务，加大对民营企业发债的支持力度，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕」，从以往经验来看，国常会「预告」降准后，一般会在短期内落地。
此次国常会提及降准，释放了宏观政策向稳增长方向加力的信号，有助于提振市场信心，对冲疫情对经济运行的扰动，助力今年底明年初稳增长保就业，当前内地物价稳定，加之监管层汇市调控工具丰富，人民币有能力保持较强韧性，这意味内地货币政策有条件「以我为主」，这正是人行宣布降准的底气所在。此外，在近期债市波动加大的情况下，人行此时在国常会的指导下降准也有利于稳定债券市场预期。
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今次降准可说早在预期之内，因日前召开的国务院常务会议（以下简称「国常会」）提出，「引导银行对普惠小微存量贷款适度让利，继续做好交通物流金融服务，加大对民营企业发债的支持力度，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕」，从以往经验来看，国常会「预告」降准后，一般会在短期内落地。
此次国常会提及降准，释放了宏观政策向稳增长方向加力的信号，有助于提振市场信心，对冲疫情对经济运行的扰动，助力今年底明年初稳增长保就业，当前内地物价稳定，加之监管层汇市调控工具丰富，人民币有能力保持较强韧性，这意味内地货币政策有条件「以我为主」，这正是人行宣布降准的底气所在。此外，在近期债市波动加大的情况下，人行此时在国常会的指导下降准也有利于稳定债券市场预期。
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