叶德贤 - 美国上市监管机构｜企业钱途
叶德贤
2022-10-20 00:00 HKT
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客户和朋友经常听到我提及在美国上市需要处理不同的监管机构，但都不太了解到底哪个监管机构到底在管哪些方面。大家首先需要了解美国一向采用的分散管理制度，把所有管理范围分散到不同的监管机构各自独立处理，避免权力集中的情况，但同时亦增加企业不少成本，去「招呼」各个监管机构。
上市管理最重要当然是美国证券交易委员会（SEC），制定整个证券交易的「游戏规则」，并审核所有合资格上市公司的各种公告档。除了S-1及F-1集资招股档外，一般SEC都是采用后审的方式，企业自律发出公告，在没有反对意见下可以依规则进行。当然SEC是最主要批核公司是否可以上市的主要监管机构。
得到SEC批准上市后，企业还需要独立通过纽约交易所（NYSE）或纳斯达克（Nasdaq）的挂牌交易审批。得到SEC的上市批核并不完全代表纽交所及纳斯达克一定接受挂牌交易。两大交易所有他们各自不同的上市交易规则和门槛。
美国金融业监管局（FINRA）则对所有市场交易员进行发牌及监管，并对上市企业要进行的企业行为更新进行批审。上市企业更改公司名字原本是在公司注册的州份进行，但必须先得到FINRA的审批，FINRA亦会对每日的市场交易进行监控。
除此之外还有美国存管信托公司（DTC）处理及管理所有股票的市场存储及转移，所有股票必须通过SEC的注册，并经由DTC进行存储方可以在公开市场上交易。以上三个都是我们运作上市公司过程中经常需要交手的监管机构。
Temir Corp（TMRR）集团顾问
叶德贤
上市管理最重要当然是美国证券交易委员会（SEC），制定整个证券交易的「游戏规则」，并审核所有合资格上市公司的各种公告档。除了S-1及F-1集资招股档外，一般SEC都是采用后审的方式，企业自律发出公告，在没有反对意见下可以依规则进行。当然SEC是最主要批核公司是否可以上市的主要监管机构。
得到SEC批准上市后，企业还需要独立通过纽约交易所（NYSE）或纳斯达克（Nasdaq）的挂牌交易审批。得到SEC的上市批核并不完全代表纽交所及纳斯达克一定接受挂牌交易。两大交易所有他们各自不同的上市交易规则和门槛。
美国金融业监管局（FINRA）则对所有市场交易员进行发牌及监管，并对上市企业要进行的企业行为更新进行批审。上市企业更改公司名字原本是在公司注册的州份进行，但必须先得到FINRA的审批，FINRA亦会对每日的市场交易进行监控。
除此之外还有美国存管信托公司（DTC）处理及管理所有股票的市场存储及转移，所有股票必须通过SEC的注册，并经由DTC进行存储方可以在公开市场上交易。以上三个都是我们运作上市公司过程中经常需要交手的监管机构。
Temir Corp（TMRR）集团顾问
叶德贤
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