周亨 - 动荡里的收购之路｜财股魔镜
周亨
2022-10-12 00:00 HKT
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尽管市场动荡，融资成本上升，科技企业仍在高调地进行重大收购，本周我们探讨以下几项收购大Deal。
首先，Elon Musk「转軚」重提按照原先以440亿美元总代价收购Twitter的决定。这位亿万富翁透过共同投资者、银团的借款承诺、125亿美元孖展贷款及出售部份Tesla（TSLA）股份，支付这笔交易的资金。这种情况在短期内为Tesla的股价添加压力。Elon在电动车和太空行业确实展示了颠覆行业的能力，然而，由于社交媒体本来就是一个竞争激烈、监管力度亦愈来愈大、而用户习惯常变的业务， 他对Twitter及在社交媒体的影响有待观察。我们仍需留意是否有能胜任的管理层加入来扭转Twitter局势。
另一宗高价收购是由Adobe（ADBE）提出以约200亿美元现金及股份收购一家专注于数码设计软件工具的竞争对手──Figma，此次收购价为Figma约50倍的收入。从所有指标来看，这笔交易都算十分昂贵，就算和Salesforce Inc（CRM）相比也是如此。当时Slack Technologies在疫情前被Salesforce以36.4倍的盈余收购。故Adobe在宣布天价收购后，股价重挫。
Broadcom（AVGO）这家半导体制造商试图以610亿美元收购VMware，从此实现企业软件多元化而增加收入的预测性及提高利润率。投资者应注意到，Dell早前为了减少重大债务压力，故把VMware分拆出来。VMware还被美国SEC指控通过转移收入，企图误导投资者。近年，Broadcom一直是最常进行收购的半导体公司，以促进其增长，当中包括敌意收购Qualcomm，但最终因安全理由受阻。
在年初市场转向前，投资者可能还记得Microsoft在1月宣布以700亿美元收购游戏开发商──动视暴雪（ATVI），该交易仍待监管者审查。虽然股东已批准收购，但许多投资者和金融家对买家的前景仍抱怀疑态度。再者，收购后的整合也是交易成功与否的关键。总而言之， 以上的收购已令行业走势竞争形势出现变化，投资者可多关注这些行业未来的发展。
博誉顾问集团资深顾问
周亨
首先，Elon Musk「转軚」重提按照原先以440亿美元总代价收购Twitter的决定。这位亿万富翁透过共同投资者、银团的借款承诺、125亿美元孖展贷款及出售部份Tesla（TSLA）股份，支付这笔交易的资金。这种情况在短期内为Tesla的股价添加压力。Elon在电动车和太空行业确实展示了颠覆行业的能力，然而，由于社交媒体本来就是一个竞争激烈、监管力度亦愈来愈大、而用户习惯常变的业务， 他对Twitter及在社交媒体的影响有待观察。我们仍需留意是否有能胜任的管理层加入来扭转Twitter局势。
另一宗高价收购是由Adobe（ADBE）提出以约200亿美元现金及股份收购一家专注于数码设计软件工具的竞争对手──Figma，此次收购价为Figma约50倍的收入。从所有指标来看，这笔交易都算十分昂贵，就算和Salesforce Inc（CRM）相比也是如此。当时Slack Technologies在疫情前被Salesforce以36.4倍的盈余收购。故Adobe在宣布天价收购后，股价重挫。
Broadcom（AVGO）这家半导体制造商试图以610亿美元收购VMware，从此实现企业软件多元化而增加收入的预测性及提高利润率。投资者应注意到，Dell早前为了减少重大债务压力，故把VMware分拆出来。VMware还被美国SEC指控通过转移收入，企图误导投资者。近年，Broadcom一直是最常进行收购的半导体公司，以促进其增长，当中包括敌意收购Qualcomm，但最终因安全理由受阻。
在年初市场转向前，投资者可能还记得Microsoft在1月宣布以700亿美元收购游戏开发商──动视暴雪（ATVI），该交易仍待监管者审查。虽然股东已批准收购，但许多投资者和金融家对买家的前景仍抱怀疑态度。再者，收购后的整合也是交易成功与否的关键。总而言之， 以上的收购已令行业走势竞争形势出现变化，投资者可多关注这些行业未来的发展。
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