黄俊能 - 能源危机加剧欧罗仍未见底｜大行晨报

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黄俊能

2022-09-08 00:00 HKT

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产经专栏

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欧洲现时正在面临有史以来最严峻的能源危机。上周五，七国集团发表联合声明，同意向俄罗斯出口的原油设立价格上限。限价的主要目的是希望借此减少俄罗斯于出口能源的收入，以达致制裁效果。正当七国正寻求欧盟及其他国家支持之际，俄罗斯随即实行反制措施，宣布不会对任何同意对油价设限的国家提供原油供应，同时原定于9月2日完成维修的北溪一号天然气输送管道，将无限期关闭经该管道的天然气供应，直至欧美国家解除制裁为止。对俄罗斯原油的限价行动可以说未见其利，先受其害，俄罗斯正式全面停止向欧洲的天然气供应，此举不但加剧了欧洲能源短缺的问题，同时亦令欧洲陷入经济衰退的机会大增，令到欧罗再度承压。

本栏自7月中旬开始，曾向各读者提示，在能源危机持续发酵下，「欧罗1算久守必失」，而欧罗兑美元自7月失守1算之后曾短暂回调至8月10日1.036的高位，但始终未能突破50天线，即未能摆脱弱势，之后一如预期掉头回落，并再度失守1算水平，不足一个月的时间回调约4.7%。
支持水平下移至0.96

欧洲央行于7月议息会议时超出市场预期加息0.5厘，正式结束保持了11年的负利率时代。而欧罗区8月消费者物价指数初值按年上升9.1%，续写历史新高，同期核心通胀初值按年上升4.3%，两者均高于市场预期和前值。所以预期欧央行于稍后的议息会议，将再次加息0.5厘以压抑通胀。但相信加息并不会持欧罗构成有力支持，始终现时能源危机才是真正的问题所在。而巿场正关注本周五欧盟成员国召开的能源部长级特别会议，商讨能源价格持续急升的议题，例如对天然气价格设封顶机制，或会否提供补贴等，以缓和区内通胀问题，同时亦关注欧盟如何解决长远的能源短缺问题，以及补贴会否加重债务问题等。所以在如此复杂的环境下，欧罗前景存在相当不明朗，兑美元的支持水平亦将下移至0.96，投资欧罗宜审慎行事。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能