黄俊能 - 衰退忧虑盖过原油供应短缺｜大行晨报
黄俊能
2022-08-09 00:00 HKT
字體大小
国际油价接连受压，纽约期油现时已跌破90美元关口，以6月14日高位123美元开始计算，累积跌幅超过29%，技术性上已经跌入熊巿，走势疲弱。而令油价受压的主要原因相信是对经济衰退的忧虑：美国第二季国内生产总值按季下跌0.9%，表现差于巿场预期。连同首季下跌1.6%，美国已连续两季出现负增长，符合技术性衰退的传统定义。虽然包括美国总统拜登、财长耶伦及联储局主席鲍威尔等高层官员暂时拒绝认为国内经济正出现衰退。而事实上，多项经济已经出现回软情况，当中包含10项经济数据所计算出的美国经济咨商局领先指标已跌至按年1.4%，创自2021年2月以来的新低。而根据过往数据显示，自1968年开始若领先指标持续于负数区域，经济必然会陷入衰退。所以官方虽并未承认，但种种迹象均显示衰退的可能性正逐步增加。
国际能源署预计2022年全球原油需求每日增长170万桶至每日1.013亿桶；而到2023年全球原油需求增速进一步增长至每日210万桶。原油供应国俄罗斯在欧美等国的制裁下已减少石油出口，但同时石油输出国组织及盟友宣布，9月每日只温和地增加原油产量多10万桶，创自1982年以来其中一次最小加幅，供应上并未能补上俄罗斯的缺口，令国际原油整体供应仍然短缺。
油价短线受制95美元
然而，经济活动减慢将会削弱对原油的需求，所以若衰退真的来临，需求流失的速度将盖过供应缺口，令油价受压。所以对经济衰退的忧虑，将会左右著油价近期的走势。纽约期油自6月中旬开始表现疲弱，现时已失守250线90.39美元。唯14周相对强弱指数正形成底背驰的技术回升讯号，加上缓慢随机指数亦开始跌入超卖区，反映纽约期油近期或会出现技术反弹。但在衰退的阴霾下，相信短线仍会受制于下降轨道顶部约95美元附近。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
国际能源署预计2022年全球原油需求每日增长170万桶至每日1.013亿桶；而到2023年全球原油需求增速进一步增长至每日210万桶。原油供应国俄罗斯在欧美等国的制裁下已减少石油出口，但同时石油输出国组织及盟友宣布，9月每日只温和地增加原油产量多10万桶，创自1982年以来其中一次最小加幅，供应上并未能补上俄罗斯的缺口，令国际原油整体供应仍然短缺。
油价短线受制95美元
然而，经济活动减慢将会削弱对原油的需求，所以若衰退真的来临，需求流失的速度将盖过供应缺口，令油价受压。所以对经济衰退的忧虑，将会左右著油价近期的走势。纽约期油自6月中旬开始表现疲弱，现时已失守250线90.39美元。唯14周相对强弱指数正形成底背驰的技术回升讯号，加上缓慢随机指数亦开始跌入超卖区，反映纽约期油近期或会出现技术反弹。但在衰退的阴霾下，相信短线仍会受制于下降轨道顶部约95美元附近。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
更多文章
