黄惠德 - 内需动能明显恢复｜缸边财话
黄惠德
2022-07-04 00:00 HKT
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在新冠疫情的冲击下，中国今年第二季度的经济增长受到严重拖累，但中央政府却要求力保全年5.5%的增长目标，被全球大部份经济学家认为是不可能的任务，但随著内地疫情防控形势持续向好，稳经济一揽子政策措施加快落地生效，内地经济总体恢复有所加快，作为经济领先指标的6月份制造业采购经理指数（PMI）、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.2%、54.7%和54.1%，高于上月0.6、6.9和5.7个百分点，均回升至扩张区间，其中非制造业PMI的表现最为突出，反映出内需带动经济发展的动能正逐渐恢复。
6月份制造业PMI回升至50.2%，在连续三个月收缩后重返扩张区间，调查的21个行业中，有13个行业PMI位于扩张区间，制造业景气面继续扩大，积极因素不断积累，有以下几个特点：
其一是随著复工复产持续推进，企业受抑制的产需加快释放，生产指数和新定单指数分别为52.8%和50.4%，高于上月3.1和2.2个百分点，均升至扩张区间从行业情况看，汽车、通用设备、专用设备、计算机通信电子设备等行业两个指数均高于54%，产需恢复快于制造业总体，同时物流保通保畅等政策措施显效发力，供应商配送时间指数为51.3%，高于上月7.2个百分点，供应商交货时间较上月明显加快，有效保障企业生产运行。
企业信心持续回升
其二是大型企业PMI为50.2%，连续两个月高于临界点，延续恢复性扩张势头；中型企业PMI为51.3%，高于上月1.9个百分点，升至扩张区间，生产活动有所加快；小型企业PMI为48.6%，高于上月1.9个百分点，小型企业恢复进程相对较慢，但景气水平有所回升。
其三是高技术与装备制造业恢复加快，高技术制造业和装备制造业PMI分别为52.8%和52.2%，高于上月2.3和3.3个百分点；消费品行业PMI为50.9%，高于上月0.7个百分点，消费品行业继续恢复性增长。
其四是企业预期有所改善，生产经营活动预期指数为55.2%，高于上月1.3个百分点，升至近三个月高点，企业信心继续回升，从行业情况看，食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数高于60%，企业对近期市场发展预期向好；纺织、石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工等行业持续低于50%，企业信心有待增强。
虽然本月制造业延续恢复态势，但仍有49.3%的企业反映定单不足，市场需求偏弱依然是目前制造业面临的主要问题，同时出厂价格指数降至46.3%，连续两个月位于收缩区间，部份企业盈利空间受到一定程度挤压，显示经营压力较大。
黄惠德
6月份制造业PMI回升至50.2%，在连续三个月收缩后重返扩张区间，调查的21个行业中，有13个行业PMI位于扩张区间，制造业景气面继续扩大，积极因素不断积累，有以下几个特点：
其一是随著复工复产持续推进，企业受抑制的产需加快释放，生产指数和新定单指数分别为52.8%和50.4%，高于上月3.1和2.2个百分点，均升至扩张区间从行业情况看，汽车、通用设备、专用设备、计算机通信电子设备等行业两个指数均高于54%，产需恢复快于制造业总体，同时物流保通保畅等政策措施显效发力，供应商配送时间指数为51.3%，高于上月7.2个百分点，供应商交货时间较上月明显加快，有效保障企业生产运行。
企业信心持续回升
其二是大型企业PMI为50.2%，连续两个月高于临界点，延续恢复性扩张势头；中型企业PMI为51.3%，高于上月1.9个百分点，升至扩张区间，生产活动有所加快；小型企业PMI为48.6%，高于上月1.9个百分点，小型企业恢复进程相对较慢，但景气水平有所回升。
其三是高技术与装备制造业恢复加快，高技术制造业和装备制造业PMI分别为52.8%和52.2%，高于上月2.3和3.3个百分点；消费品行业PMI为50.9%，高于上月0.7个百分点，消费品行业继续恢复性增长。
其四是企业预期有所改善，生产经营活动预期指数为55.2%，高于上月1.3个百分点，升至近三个月高点，企业信心继续回升，从行业情况看，食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数高于60%，企业对近期市场发展预期向好；纺织、石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工等行业持续低于50%，企业信心有待增强。
虽然本月制造业延续恢复态势，但仍有49.3%的企业反映定单不足，市场需求偏弱依然是目前制造业面临的主要问题，同时出厂价格指数降至46.3%，连续两个月位于收缩区间，部份企业盈利空间受到一定程度挤压，显示经营压力较大。
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