周亨 - 企业现金流重中之重｜财股魔镜
周亨
2022-06-15 00:00 HKT
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美国五月消费者物价指数（CPI）按年飙升8.6%，增添市场对通胀忧虑，股债亦见持续下跌。暗淡的经济前景令6月初消费者信心指数急剧挫至50.2，市场信心疲弱。
根据最近一项调查，超过40%来自美国大企业的CFO，在能源和材料价格推升通胀下，将其列为业务的头号外部风险。另外，近四分之一的人提到加息是重大风险，仅14%的CFO认为供应链中断和俄乌战争将是业务首要风险。大部份的CFO亦预测经济衰退将在2023年的上半年发生。
能源及物料成本上升对工业、制造业、消费品企业以及高财务杠杆企业的影响，比对大型科技企业更为深远，这是由于大型科技公司不需要支付高昂的材料或能源费用来扩大生产和销售。但有不少科技公司的CEO，已在谈论节流和减少聘用雇员。在这种环境下，相比于上述的工业、制造业和消费品行业，科技企业持有稳固现金储备，较有高债务的企业，更能应对这些外部的挑战。
此外，大型科技公司仍保持较高现金水平，包括苹果（APPL）、Alphabet（GOOGL）和微软（MSFT）在2022年预期的自由现金流量分别为1070亿美元、830亿美元和690亿美元，占标普500指数企业整体自由现金流约40%。
公司持有强健现金流将有助其开发新产品、进入新市场、收购竞争对手或回购股份。例如微软有足够实力以现金收购知名游戏商动视暴雪。苹果公司正踏入消费者贷款业务，透过旗下全资持有的子公司Apple Financing LLC，推出「先买后付」的服务。苹果可轻易将其财务能力扩展到消费者的短期贷款，追踪iPhone用户的电子钱包，同时有利其购买更多的苹果产品。
博誉顾问集团资深顾问
周亨
根据最近一项调查，超过40%来自美国大企业的CFO，在能源和材料价格推升通胀下，将其列为业务的头号外部风险。另外，近四分之一的人提到加息是重大风险，仅14%的CFO认为供应链中断和俄乌战争将是业务首要风险。大部份的CFO亦预测经济衰退将在2023年的上半年发生。
能源及物料成本上升对工业、制造业、消费品企业以及高财务杠杆企业的影响，比对大型科技企业更为深远，这是由于大型科技公司不需要支付高昂的材料或能源费用来扩大生产和销售。但有不少科技公司的CEO，已在谈论节流和减少聘用雇员。在这种环境下，相比于上述的工业、制造业和消费品行业，科技企业持有稳固现金储备，较有高债务的企业，更能应对这些外部的挑战。
此外，大型科技公司仍保持较高现金水平，包括苹果（APPL）、Alphabet（GOOGL）和微软（MSFT）在2022年预期的自由现金流量分别为1070亿美元、830亿美元和690亿美元，占标普500指数企业整体自由现金流约40%。
公司持有强健现金流将有助其开发新产品、进入新市场、收购竞争对手或回购股份。例如微软有足够实力以现金收购知名游戏商动视暴雪。苹果公司正踏入消费者贷款业务，透过旗下全资持有的子公司Apple Financing LLC，推出「先买后付」的服务。苹果可轻易将其财务能力扩展到消费者的短期贷款，追踪iPhone用户的电子钱包，同时有利其购买更多的苹果产品。
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