甄荣 - 云音乐亏损大减获投行推介｜中环晨星
甄荣
2022-06-14 00:00 HKT
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港股上周较为起伏，走势先扬后抑，周五恒指收报21806.18点，一周涨幅为3.43%，主要归功于周一和周三各上涨2.71%和2.24%。虽然恒指周线录得两连阳，然而受外围影响，短线恒指受压，6月13日（周一）开盘报21162.53点，跳空低开2.95%，料后市将继续在两万至两万二区间波动。
具体到个股方面，云音乐（9899）日前传出利好消息，其于6月10日宣布，正式与韩国SM娱乐公司达成合作协定，双方将在音乐版权、艺人宣传及推广等领域展开深层次的合作。受正面消息刺激，周一云音乐股价盘中高见80.10港元，最高涨幅达10.56%。而自5月24日盘后发布今年一季度业绩公告以来，云音乐的股价也曾一度猛涨。
财务数据显示，截至2022年3月31日止三个月，云音乐取得收入约20.67亿元（人民币，下同），同比增长38.6%，而营业成本约18.16亿元，同比增加17.5%，收入增速是成本增幅逾两倍，说明提质增效成果显著。由截至2021年第一季的毛亏损5395.1万元转为毛利润2.52亿元，期间亏损由16.65亿元锐减89.2%至1.80亿元，经调整净亏损由2.84亿元同比降46.6%至1.52亿元，亏损大幅收窄。
主要经营数据方面，第一季度云音乐的在线音乐服务月活跃用户数为1.82亿，同比及环比基本稳定，日活跃用户数/月活跃用户数比率稳定维持在30%以上。同时，该公司亦继续提高变现能力，基于内容及服务的增强，会员付费率达20.2%。
另外，创办人丁磊积极增持云音乐股份，自从5月24日公布业绩翌日至6月10日，已连续10个交易日小额增持，涉资2418.78万港元，累增持31.96万股。第一季报发布后，处于筑底状态的云音乐股价出现大幅拉升，5月26日强势收涨38.16%，本月以来股价虽有调整，然近几个交易日趋于企稳，多头启动信号已渐显。近期投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有9家投行给出买入评级，目标均价为120.54元。华泰证券最新一份研报给予云音乐买入评级，目标价118.4元。
云音乐在第一季度通过产品创新及内容优化，继续改善差异化的社区生态系统及用户参与度，并通过增强商业化能力及优化内容成本结构，成功提高盈利能力，为2022年创造良好开端，凸显配置价值，料未来股价仍将以上涨为主，建议趁机扫货，持股待涨。
甄荣
具体到个股方面，云音乐（9899）日前传出利好消息，其于6月10日宣布，正式与韩国SM娱乐公司达成合作协定，双方将在音乐版权、艺人宣传及推广等领域展开深层次的合作。受正面消息刺激，周一云音乐股价盘中高见80.10港元，最高涨幅达10.56%。而自5月24日盘后发布今年一季度业绩公告以来，云音乐的股价也曾一度猛涨。
财务数据显示，截至2022年3月31日止三个月，云音乐取得收入约20.67亿元（人民币，下同），同比增长38.6%，而营业成本约18.16亿元，同比增加17.5%，收入增速是成本增幅逾两倍，说明提质增效成果显著。由截至2021年第一季的毛亏损5395.1万元转为毛利润2.52亿元，期间亏损由16.65亿元锐减89.2%至1.80亿元，经调整净亏损由2.84亿元同比降46.6%至1.52亿元，亏损大幅收窄。
主要经营数据方面，第一季度云音乐的在线音乐服务月活跃用户数为1.82亿，同比及环比基本稳定，日活跃用户数/月活跃用户数比率稳定维持在30%以上。同时，该公司亦继续提高变现能力，基于内容及服务的增强，会员付费率达20.2%。
另外，创办人丁磊积极增持云音乐股份，自从5月24日公布业绩翌日至6月10日，已连续10个交易日小额增持，涉资2418.78万港元，累增持31.96万股。第一季报发布后，处于筑底状态的云音乐股价出现大幅拉升，5月26日强势收涨38.16%，本月以来股价虽有调整，然近几个交易日趋于企稳，多头启动信号已渐显。近期投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有9家投行给出买入评级，目标均价为120.54元。华泰证券最新一份研报给予云音乐买入评级，目标价118.4元。
云音乐在第一季度通过产品创新及内容优化，继续改善差异化的社区生态系统及用户参与度，并通过增强商业化能力及优化内容成本结构，成功提高盈利能力，为2022年创造良好开端，凸显配置价值，料未来股价仍将以上涨为主，建议趁机扫货，持股待涨。
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