黄惠德 - 中国物价逆势保平稳｜缸边财话
黄惠德
2022-06-13 00:00 HKT
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美国刚公布5月份通胀数据，并未如市场预期般进一步回落，全国居民消费价格指数（CPI）按年上涨8.6%，创下40年来新高。而中国国家统计局公布的最新数据显示，5月份CPI按年上涨2.1%，涨幅与上月相同；按月则由上月上涨0.4%转为下降0.2%，其表现与美国相比，可说是大相迳庭，显示在当前国际通胀水平居高不下的形势中，中国保供稳价效果持续显现，物价总水平继续运行在合理区间，上下游价格走势更趋协调，连带5月份工业生产者出厂价格指数（PPI）按年上涨6.4%，按月上涨0.1%，按年和按月涨幅均继续回落。
保供稳价政策奏效
低增长、高通胀的阴霾正笼罩全球经济，近期国际机构纷纷下调对全球经济增速的预测，并调高了通胀预期，经合组织上周三发布报告，将2022年全球经济增长预期从4.5%调降至3%，同时预计今年该组织38个成员国的整体通胀率将翻倍，达到8.5%；世界银行上周二发布的《全球经济展望》认为，受疫情、俄乌冲突影响，全球经济可能正在进入一个漫长的增长乏力、通胀高企时期，并下调今年全球经济增长预期至2.9%，与国际通胀高企形成鲜明对比的是，中国物价继续保持平稳运行，成为全球通胀的重要稳定器，从5月份中国CPI按年涨幅与上月持平、按月下降0.2%来看，剔除食品和能源价格的核心CPI上涨0.9%，继续保持基本稳定，反映出中国加大力度保供稳价的政策效果明显，PPI按年涨幅比上月大幅收窄1.6个百分点，连续7个月回落。
与美西方通胀高企相比，中国居民消费物价稳定在2%左右，处于相对较低的通胀区间，主要得益于统筹推进疫情防控和经济社会发展上，令内地供求关系总体较为稳定；其次是坚持稳健货币政策，科学把握政策力度、节奏和重点，坚决不搞大水漫灌强刺激；粮食和能源等重要初级产品保供稳价取得显著成效，但仍不可掉以轻心。虽然当前内地基本民生需求品供应充裕，仍要高度重视保障内地的粮食、能源稳定供应，维护产业链供应链稳定，进一步夯实稳物价和保障发展的基础，特别是近期国际油气等大宗商品价格持续攀升，推高内地生产资料价格，并有向下游传导态势，有必要采取有力措施，对重要能源资源和粮食物资加大保供稳价力度。
当前，经济下行压力加大，市场主体面临不少困难，5月份制造业原材料购进价格明显回落，但PPI按月仍在上涨，生产资料PPI按年仍在高位运行，显示内地部份中下游制造业成本压力仍不小，要进一步落实落细相关政策措施，积极为微观主体纾困，畅通经济循环堵点，况且5月份制造业PMI指数和非制造业商务活动指数仍位于收缩区间，各项稳增长政策要尽快实施，用好当前通胀相对温和及发达国家紧缩政策掣肘较小的时间窗口，确保二季度经济保持合理增长。
黄惠德
保供稳价政策奏效
低增长、高通胀的阴霾正笼罩全球经济，近期国际机构纷纷下调对全球经济增速的预测，并调高了通胀预期，经合组织上周三发布报告，将2022年全球经济增长预期从4.5%调降至3%，同时预计今年该组织38个成员国的整体通胀率将翻倍，达到8.5%；世界银行上周二发布的《全球经济展望》认为，受疫情、俄乌冲突影响，全球经济可能正在进入一个漫长的增长乏力、通胀高企时期，并下调今年全球经济增长预期至2.9%，与国际通胀高企形成鲜明对比的是，中国物价继续保持平稳运行，成为全球通胀的重要稳定器，从5月份中国CPI按年涨幅与上月持平、按月下降0.2%来看，剔除食品和能源价格的核心CPI上涨0.9%，继续保持基本稳定，反映出中国加大力度保供稳价的政策效果明显，PPI按年涨幅比上月大幅收窄1.6个百分点，连续7个月回落。
与美西方通胀高企相比，中国居民消费物价稳定在2%左右，处于相对较低的通胀区间，主要得益于统筹推进疫情防控和经济社会发展上，令内地供求关系总体较为稳定；其次是坚持稳健货币政策，科学把握政策力度、节奏和重点，坚决不搞大水漫灌强刺激；粮食和能源等重要初级产品保供稳价取得显著成效，但仍不可掉以轻心。虽然当前内地基本民生需求品供应充裕，仍要高度重视保障内地的粮食、能源稳定供应，维护产业链供应链稳定，进一步夯实稳物价和保障发展的基础，特别是近期国际油气等大宗商品价格持续攀升，推高内地生产资料价格，并有向下游传导态势，有必要采取有力措施，对重要能源资源和粮食物资加大保供稳价力度。
当前，经济下行压力加大，市场主体面临不少困难，5月份制造业原材料购进价格明显回落，但PPI按月仍在上涨，生产资料PPI按年仍在高位运行，显示内地部份中下游制造业成本压力仍不小，要进一步落实落细相关政策措施，积极为微观主体纾困，畅通经济循环堵点，况且5月份制造业PMI指数和非制造业商务活动指数仍位于收缩区间，各项稳增长政策要尽快实施，用好当前通胀相对温和及发达国家紧缩政策掣肘较小的时间窗口，确保二季度经济保持合理增长。
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