曾广标 - 九兴产销鞋履大翻身｜拉阔投资
曾广标
2022-05-13 00:00 HKT
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加息浪潮使消费意欲转弱，俄乌战事令原材料价格上升，以及变种疫情波动的情况下，不少涉及出口的轻工业的集团都面对众多不明朗因素，但亦有个别宣布了良佳的首季营运数据。以产销鞋履为主业的九兴（1836）便是其中一员。不过，由于大市疲弱，部份投资者趁好消息出货限制了九兴的升势，然而，周四恒指回落四百点，九兴反而重上5.5元。
九兴上月中旬公布，今年首季综合收入约为3.833亿美元（约30亿港元），按年增长26.3%，董事会指出，主要由于制造业务首季定单增加，旺盛的需求令集团于首季的制造产能获得全面使用。期内，制造业务收入为3.75亿美元，按年升24﹒9%；鞋类的出货量达1400万双，增长16.7%，主要受惠于时尚、运动及奢华等分部业务的支持；平均售价为每双26.8美元，增长7.2%。公告并没有透露首季盈利，但从营销数据来看，按年应有良佳增长。
去年盈利暴升至近7亿
九兴在疫症年代的命运大悲大喜。在2020年度，其位于越南的主要生产基地受到新冠疫情的影响，九兴营业额跌26.5%，盈利更大跌98%至仅为169万美元（约1300万港元）。向来一年派两次股息的九兴，董事会在当年宣布完全不派股息，此举令到股价大跌。
至2021年，越南疫情基本受控，在中国的厂房正常运作，令到集团盈利出现大翻身。集团营业额回升35.6%至15.41亿美元，整体毛利增加57%，毛利率回升至20.6%，盈利暴升至8969万美元（接近7亿港元，每股87港仙）。
年内，鞋履的出货量增长28.5%至5580万双，平均售价上升至每双27.1美元。不过，在零售和批发方面，拥有自我品牌的九兴，营业额下跌5.4%至1570万美元，分部亏损扩大了46.9%至1384万美元，反映出鞋履零售业务生意仍艰难。
不过，九兴整体盈利大增，加上是现金牛，扣除银行供贷的净现金达1.27亿美元，即超过9亿港元，继中期股息派21港仙后，宣派末期息56港仙，即全年合共派息77港仙，现价息率达九厘。
九兴在东南亚和中国均有生产线，另一个位于印尼的大型生产基地亦已基本建成开始试产，料明年全面投产，估计九兴今明两年的盈利和派息可以持续增加，宜趁低收集。
曾广标
九兴上月中旬公布，今年首季综合收入约为3.833亿美元（约30亿港元），按年增长26.3%，董事会指出，主要由于制造业务首季定单增加，旺盛的需求令集团于首季的制造产能获得全面使用。期内，制造业务收入为3.75亿美元，按年升24﹒9%；鞋类的出货量达1400万双，增长16.7%，主要受惠于时尚、运动及奢华等分部业务的支持；平均售价为每双26.8美元，增长7.2%。公告并没有透露首季盈利，但从营销数据来看，按年应有良佳增长。
去年盈利暴升至近7亿
九兴在疫症年代的命运大悲大喜。在2020年度，其位于越南的主要生产基地受到新冠疫情的影响，九兴营业额跌26.5%，盈利更大跌98%至仅为169万美元（约1300万港元）。向来一年派两次股息的九兴，董事会在当年宣布完全不派股息，此举令到股价大跌。
至2021年，越南疫情基本受控，在中国的厂房正常运作，令到集团盈利出现大翻身。集团营业额回升35.6%至15.41亿美元，整体毛利增加57%，毛利率回升至20.6%，盈利暴升至8969万美元（接近7亿港元，每股87港仙）。
年内，鞋履的出货量增长28.5%至5580万双，平均售价上升至每双27.1美元。不过，在零售和批发方面，拥有自我品牌的九兴，营业额下跌5.4%至1570万美元，分部亏损扩大了46.9%至1384万美元，反映出鞋履零售业务生意仍艰难。
不过，九兴整体盈利大增，加上是现金牛，扣除银行供贷的净现金达1.27亿美元，即超过9亿港元，继中期股息派21港仙后，宣派末期息56港仙，即全年合共派息77港仙，现价息率达九厘。
九兴在东南亚和中国均有生产线，另一个位于印尼的大型生产基地亦已基本建成开始试产，料明年全面投产，估计九兴今明两年的盈利和派息可以持续增加，宜趁低收集。
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