蔡华 - 浅谈本港ETF市场｜陆星级攻略
蔡华
2022-04-12 00:00 HKT
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香港ETF市场经过多年发展已日渐成熟，其便捷、低成本、覆盖面广、兼具股票和基金性质的特点，深得散户投资者青睐。虽然相比美国ETF市场动辄1000余亿美元的日均成交额，香港ETF市场的日均成交规模仅有10亿美元左右，但事实上香港市场麻雀虽小但五脏俱全，目前在港交易的ETF已超过155只，总规模突破4000亿元，较2020年上升9%，并持续稳步增长。
于一众ETF中，最为港人熟悉的必定是盈富基金（2800）。盈富基金为香港规模最大的ETF，以追踪恒生指数为目标。市场上亦不乏追踪如恒生中国企业指数，恒生科技指数，以至上证50指数，沪深300指数，创业板指数等追踪A股指数的ETF。布局此类指数型ETF好处在于可以以较低成本实现对指数股份的覆盖，分散个股持有风险；同时追踪A股指数的ETF更可省去陆股通等开户限制，亦省去换汇等繁琐手续，有助投资者更便捷地布局内地市场。
除了主流指数，一些主动式管理的ETF更会聚焦特定行业，如太阳能产业、电动车行业甚至是近年兴起的元宇宙主题等，对于想要捕捉行业爆发性前景，却又没有精力进行企业研究的投资者而言亦是可取之选。
另外，杠杆及反向型的ETF亦深受香港散户投资者追捧。这类ETF通过间接持有衍生品等方法，实现对指数的杠杆放大及反向操作，是大市波动时是较好的追市工具，亦可以对冲部份持仓风险，相当受短线投资者欢迎。但需要注意的是，此类ETF对指数的跟踪放大通常以逐日为准，在连续持有时可能与基准指数有较大差异，不宜长期持有；而且市场波动经过放大，在增加投资者获利机会的同时，亦会相应提高风险，需要格外注意。
在近期通胀环境下，一些追踪铁矿石期货，原油期货等大宗商品，以及追踪贵金属及黄金的ETF都有不俗表现，投资者可以考虑纳入相关ETF，以较低成本在投资组合中覆盖商品投资，实现多元配置。
笔者为证监会持牌人。以上内容仅供参考，并不代表陆国际（香港）有限公司立场，亦不构成任何投资建议、招揽或推荐。
陆金所香港行政总裁
蔡华
于一众ETF中，最为港人熟悉的必定是盈富基金（2800）。盈富基金为香港规模最大的ETF，以追踪恒生指数为目标。市场上亦不乏追踪如恒生中国企业指数，恒生科技指数，以至上证50指数，沪深300指数，创业板指数等追踪A股指数的ETF。布局此类指数型ETF好处在于可以以较低成本实现对指数股份的覆盖，分散个股持有风险；同时追踪A股指数的ETF更可省去陆股通等开户限制，亦省去换汇等繁琐手续，有助投资者更便捷地布局内地市场。
除了主流指数，一些主动式管理的ETF更会聚焦特定行业，如太阳能产业、电动车行业甚至是近年兴起的元宇宙主题等，对于想要捕捉行业爆发性前景，却又没有精力进行企业研究的投资者而言亦是可取之选。
另外，杠杆及反向型的ETF亦深受香港散户投资者追捧。这类ETF通过间接持有衍生品等方法，实现对指数的杠杆放大及反向操作，是大市波动时是较好的追市工具，亦可以对冲部份持仓风险，相当受短线投资者欢迎。但需要注意的是，此类ETF对指数的跟踪放大通常以逐日为准，在连续持有时可能与基准指数有较大差异，不宜长期持有；而且市场波动经过放大，在增加投资者获利机会的同时，亦会相应提高风险，需要格外注意。
在近期通胀环境下，一些追踪铁矿石期货，原油期货等大宗商品，以及追踪贵金属及黄金的ETF都有不俗表现，投资者可以考虑纳入相关ETF，以较低成本在投资组合中覆盖商品投资，实现多元配置。
笔者为证监会持牌人。以上内容仅供参考，并不代表陆国际（香港）有限公司立场，亦不构成任何投资建议、招揽或推荐。
陆金所香港行政总裁
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