黄惠德 - 「卢布结算令」后续发展｜缸边财话
黄惠德
2022-03-28 00:00 HKT
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针对美国带头对俄罗斯不断加大的经济制裁，俄罗斯总统普京上周宣布，俄方向欧盟成员国等「不友好」国家和地区供应天然气时，将改用卢布结算，虽然一些欧盟成员国领导人表示将不会理会俄方要求，却要面对俄方断绝天然气供应的威胁，不管普京的「卢布结算令」 最终的执行结果为何，却凸显俄与西方能源博弈三大看点：其一是俄方推动「俄币买俄气」意在反击西方制裁，稳定本币汇率；其二是给欧洲能源供应及天然气价格走势带来更大不确定性；其三是美国借机扩大对欧洲油气出口。
首先，卢布汇率稳定初见成效，从目前走势看「卢布结算令」为近期走弱的卢布汇率提供了支撑，消息发布后，卢布对美元汇率上周三曾一度跃升至三周来最高点，很明显普京此举旨在迫使欧洲各国解除对俄金融制裁，因为美欧已禁止俄银行以美元和欧罗开展业务，欧洲国家若购买天然气，则需以欧罗从俄央行购买卢布，有利于稳定卢布汇率，未来俄出口的石油、金属和其他大宗商品也可能以卢布结算，况且使用卢布结算可降低俄方交易成本，并将收入留在俄罗斯，有效减少国际市场做空卢布的意愿。
美借机扩大对欧油气出口
其次是，「卢布结算令」在欧洲国家引发强烈反应，也凸显欧洲对天然气供应进一步紧张的担忧，意大利总理德拉吉上周四表示，欧洲与俄罗斯现有的供气协议已有货币结算条款，改用卢布结算「构成违约」，但这类发言对面临制裁的俄罗斯可说是全无阻吓力，俄方此举令欧洲陷入两难境地，如果拒绝以卢布结算，欧洲可能面临「断气」风险；如果接受俄方要求，欧俄供气协议可能需要重谈，届时欧洲依据长期协议享受的优惠天然气价格可能失效，能源成本进一步上升。
再者，面对欧盟方面能源供应压力和天然气价格飙升形势，美国正顺理成章扮演援军角色，进一步扩大油气出口影响力，美国总统拜登出席上周四至周五举行的欧盟峰会时，聚焦美国对欧盟的液化天然气出口。相关方案正在细化过程中，预计美方今年向欧洲供应的液化天然气将比之前计划增加约150亿立方米。作为全球主要液化天然气出口国，美国先前极力阻挠俄罗斯在欧洲的天然气供应布局，长期以来反对「北溪-2」项目，称其为俄罗斯地缘战略项目，俄政府称美方阻挠这一项目意在挤占俄罗斯能源市场份额，企图向欧洲高价兜售更多美国天然气，而俄乌冲突爆发后，美国主导制裁俄罗斯的能源出口，迫使欧盟决定削减对俄罗斯天然气的依赖，正好为美国增加油气产业取代俄罗斯、扩大欧洲市场份额提供机会。
黄惠德
首先，卢布汇率稳定初见成效，从目前走势看「卢布结算令」为近期走弱的卢布汇率提供了支撑，消息发布后，卢布对美元汇率上周三曾一度跃升至三周来最高点，很明显普京此举旨在迫使欧洲各国解除对俄金融制裁，因为美欧已禁止俄银行以美元和欧罗开展业务，欧洲国家若购买天然气，则需以欧罗从俄央行购买卢布，有利于稳定卢布汇率，未来俄出口的石油、金属和其他大宗商品也可能以卢布结算，况且使用卢布结算可降低俄方交易成本，并将收入留在俄罗斯，有效减少国际市场做空卢布的意愿。
美借机扩大对欧油气出口
其次是，「卢布结算令」在欧洲国家引发强烈反应，也凸显欧洲对天然气供应进一步紧张的担忧，意大利总理德拉吉上周四表示，欧洲与俄罗斯现有的供气协议已有货币结算条款，改用卢布结算「构成违约」，但这类发言对面临制裁的俄罗斯可说是全无阻吓力，俄方此举令欧洲陷入两难境地，如果拒绝以卢布结算，欧洲可能面临「断气」风险；如果接受俄方要求，欧俄供气协议可能需要重谈，届时欧洲依据长期协议享受的优惠天然气价格可能失效，能源成本进一步上升。
再者，面对欧盟方面能源供应压力和天然气价格飙升形势，美国正顺理成章扮演援军角色，进一步扩大油气出口影响力，美国总统拜登出席上周四至周五举行的欧盟峰会时，聚焦美国对欧盟的液化天然气出口。相关方案正在细化过程中，预计美方今年向欧洲供应的液化天然气将比之前计划增加约150亿立方米。作为全球主要液化天然气出口国，美国先前极力阻挠俄罗斯在欧洲的天然气供应布局，长期以来反对「北溪-2」项目，称其为俄罗斯地缘战略项目，俄政府称美方阻挠这一项目意在挤占俄罗斯能源市场份额，企图向欧洲高价兜售更多美国天然气，而俄乌冲突爆发后，美国主导制裁俄罗斯的能源出口，迫使欧盟决定削减对俄罗斯天然气的依赖，正好为美国增加油气产业取代俄罗斯、扩大欧洲市场份额提供机会。
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