利贞 - 香港电讯上望13元｜实力股起底
利贞
2022-03-16 00:00 HKT
字體大小
基于经济复苏不明朗，漫游收入及国际服务收入的恢复缓慢，令香港电讯（6823）今、明两年服务收入增长或将放缓下来，不过集团仍为行业首选。事实上，其今年预测股息收益率吸引，约为7%；2021年至2024年的每股派息年均复合增长率亦有3.5%。建议可于10.08元买入，中长线目标价13元。香港电讯昨天收报10.42元，跌0.06元，跌幅0.57%。
预测股息收益率吸引
上月香港电讯公布去年业绩，并宣布派末期息每股0.4207元，意味股息收益率为6.8%，自其2011年上市以来，集团过去十年的股息每年都有正增长，显示出其韧性。预期集团的国际电讯业务下滑形势应该会缓和，5G势头会改善，流动通讯前景强劲。旗下品牌组合将为集团提供较同行更佳抗跌力，而The Club会员人数强劲增长。
香港电讯截至2021年12月底止全年业绩，录得营业额339.61亿元，按年升4.9%；股份合定单位持有人应占溢利48.08亿元，按年跌9.3%。每个股份合定单位基本盈利0.6349元。末期分派0.4207元，上年同期派0.4097元。期内，EBITDA总计增加2%至127.33亿元，若调整2020年「保就业」计划的影响，则增加5%。经调整资金流增加2.4%至55.13亿元。除所得税前溢利保持平稳于58.27亿元。
本地数据服务业务于年内录得4%收益增长。国际电讯服务业务因话音批发收益放缓及缺少去年录得起伏不定的一次性电缆收益而受到影响。因此，电讯服务的总收益下跌2%至218.12亿元。然而，撇除国际电讯服务业务，本地电讯服务业务的收益则按年升1%。电讯服务EBITDA总计上升1%至84.68亿元，边际利润提高至39%。流动通讯业务收益录得13%的升幅至117.48亿元。
利贞
预测股息收益率吸引
上月香港电讯公布去年业绩，并宣布派末期息每股0.4207元，意味股息收益率为6.8%，自其2011年上市以来，集团过去十年的股息每年都有正增长，显示出其韧性。预期集团的国际电讯业务下滑形势应该会缓和，5G势头会改善，流动通讯前景强劲。旗下品牌组合将为集团提供较同行更佳抗跌力，而The Club会员人数强劲增长。
香港电讯截至2021年12月底止全年业绩，录得营业额339.61亿元，按年升4.9%；股份合定单位持有人应占溢利48.08亿元，按年跌9.3%。每个股份合定单位基本盈利0.6349元。末期分派0.4207元，上年同期派0.4097元。期内，EBITDA总计增加2%至127.33亿元，若调整2020年「保就业」计划的影响，则增加5%。经调整资金流增加2.4%至55.13亿元。除所得税前溢利保持平稳于58.27亿元。
本地数据服务业务于年内录得4%收益增长。国际电讯服务业务因话音批发收益放缓及缺少去年录得起伏不定的一次性电缆收益而受到影响。因此，电讯服务的总收益下跌2%至218.12亿元。然而，撇除国际电讯服务业务，本地电讯服务业务的收益则按年升1%。电讯服务EBITDA总计上升1%至84.68亿元，边际利润提高至39%。流动通讯业务收益录得13%的升幅至117.48亿元。
利贞
更多文章
