大行晨报 - 避险情绪加供应中断冲击外汇｜大行晨报

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2022-03-16 00:00 HKT

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产经专栏

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展望本周，首要焦点是联储局周三议息。市场预期，联储局将加息0.25厘，关注联储局会后声明，主席鲍威尔在会后对通胀，以及官员们对未来利率走势的看法。此外，英伦银行周四的议息、日本央行周五议息。

外汇市场正在同时应对两个冲击：一是全球避险情绪上升，导致外汇风险溢价升高；二是供应中断预期导致商品价格飙升。

美元指数一度高见99.12，10年期美债收益率攀升14个基点至2.13%，为2019年7月以来最高水平。地缘政治风险上升和美联储立场鹰派，料美元仍将获得更强有力的支持。

根据CME的FedWatch工具，市场预期，美联储将在周三结束为期两天的政策会议后加息，投资者完全消化了美联储将加息至少25个基点的预期。美联储主席鲍威尔最近表示，为了遏制不断飙升的通胀，美联储今年将多次加息。美汇指数昨日欧市，在98.75水平整固，下方支持98.35、97.85。
利差利好美元兑日圆

市场认为，美联储几乎肯定会在本周开始加息，并至少连续三次会议跟进加息，而日本央行应该会将10年期日本国债收益率目标维持在0%，这种利差非常吸引日本资金外流，投机者也倾向买入美元兑日圆。

观望周五日本央行召开政策会议，商品价格上升，对日本贸易差额构成压力，现阶段投资者几乎没有购买日圆的动力，美元兑日圆心理关口120。汇价昨日欧市，在117.95水平上落，趋势往上，下方支持117.45、117.00。

澳洲央行公布会议纪录，央行表示，乌克兰战争是一个新的主要不确定性来源；考虑到全球能源市场近期的发展和供应的问题，通胀持续上升的程度存在不确定性；工资增长仍然温和；委员会准备耐心观察影响澳洲通货膨胀的各种因素如何演变；工资增长可能需要一段时间才能与CPI目标一致。
澳元挫至0.7185趋势往下

澳储行承诺，在通胀达到目标水平之前不会加息；现在就断定通胀处于目标水平还为时过早；Omicorn疫情爆发后，澳洲经济保持弹性，预计消费将进一步回升。澳元昨日欧市，下挫至0.7185，趋势往下，上方阻力0.7245、0.7300。

市场预期，英国央行将于本周四加息，英国通胀或在第二季度触顶。利率期货显示，英国央行将再度加息25基点，调高至0.75%。原因是英国2月份通胀再度突破高峰，根据英国央行近期积极利用加息的方法以压抑通胀，不过，由于乌俄关系紧张及西方国家联合制裁俄国，使英国经济面对更大的挑战。投资者观望局势发展态度审慎，英镑兑美元承压并跌至15个月低位。若地缘政治进一步升级，英镑兑美元可能下探更低1.2860。反之，局势明朗化和投资环境见改善，则可望收复失地，重试1.3270或1.3350阻力。英镑昨日欧市，在1.3040水平整固，上方阻力1.3100、1.3160。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳