陈健豪 - 美汇指数难再大升｜汇市攻略

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陈健豪

2022-03-10 00:00 HKT

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产经专栏

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■美汇升势已接近一年、从89升至99水平再加上遇上阻力区，似乎有利中线外币吸纳水平。

过去数日市场除继续关注乌俄事件的最新发展外，欧美方面在加大对俄罗斯的制裁，期货市场反而相当波动，一众大宗商品及原材料价格如油价、天然气、小麦、黄金、镍、铝及铜价等都不断飙升，避险情绪刺激美汇指数再次上升并企稳在99关口，后市能否再升要视乎乌俄局势是否有好转的讯号，下星期市场等了又等的美国联储局议息会终于来临，或令市场有借口暂时将焦点从炒作了数星期的地缘政治因素重新关注央行的货币政策上。

要留意美汇指数近日的急升，其上升源头在于乌俄战争而起，一方面是避险情绪带动，另一面是担心欧洲既面对经济的冲击又面对未来极高的通胀而陷入滞胀，欧罗遭大幅抛售。由于欧罗已占美汇指数比重高达57.6%，欧罗的弱势直接推高了美汇指数，相反其他外币、尤其是过往被视为避险重灾区的高息及商品货币如澳元、纽元表现反而不俗。一方面澳、纽等目前只在加息周期初段甚至仍未展开加息周期，根本不属高息货币，另一方面近日商品及农产品价格急升，对澳纽经济亦有帮助。
中线吸纳外币有利

要留意，美汇指数日线图反映，这次美元的升浪由去年1月初跌至89.2后开如反弹，但真正的升势是在去年6月中美国联储局议息会后宣布开始研究收水后展开，目前已上升持续了9个月，日前更一度升至99.4水平，距离100水平只差一步之遥。不过要留意，美汇指数在2020年3月疫情爆发后，一度在4月至6月之间在98.2-100.之间整固才最终向下突破，可被视为重要阻力区。因此技术上结合两点，在升势已接近一年、从89升至99水平再加上遇上阻力区，似乎有利中线外币吸纳水平。
英镑短线难升穿1.3440

下周除联储局议息外，英伦银行同样有机会加息，过去两星期英镑自1.35连跌两星期并一度跌至1.30水平，创下自2020年以来最低。根据英国隔夜指数掉期OIS，利率市场估计英伦银行3月加息0.25%机会高达100%，甚至有18%投资者估计会加息0.5%。要记得上次议息会中虽只加息0.25%，但其中4位委员支持加息0.5%，如无意外这次议息会已有4票加息的铁票，加上英国1月份通胀高达5.5%，央行亦曾表示4月份通胀有机会高达7.25%，目前形势通胀有机会比2月份估计需持续更长时间。英镑短线似成功守住1.3075回升，但相信短期又难以升穿1.3440阻力，若不幸再失守1.3075，下一重要支持在1.2860-1.2920之间，到此位仍建议买入为主。
资深外汇评论员
陈健豪