实力股起底｜长建中长线看58元 - 利贞

利贞

2022-02-23 00:00 HKT

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疫情持续，预料具抗跌力的香港公用股可受惠，不过投资公用股需具选择性，宜选收益和股息能够长期增长的公司。当中较看好长江基建（1038），除因为业务多元化及覆盖范围广泛，以及股份具防守性外，还可憧憬派息增长和通胀相关收入的防守特性。建议可于47.6元买入，中长线目标价58元。长江基建昨天收报49.15元，跌1.05元，跌幅2.1%。
业务多元化防守力强

多个已发展国家的通胀自今年下半年开始走出谷底，并于近期达十年高位，相信主要受多个因素包括能源价格及商品供需不平衡所推动。通胀升温下，英国和澳洲等部份英联邦国家的受监管公用事业往往会受惠，长江基建拥有甚多相关业务，当中60%至75%的盈利来自这些国家，实为公用股的首选之一。

长江基建的业务能产生大量自由现金流，有利股息增长，明年及2023年的并购潜力亦有望成为催化剂。

彭博引述消息指，集团持有的废物处理公司AVR成最有可能收购荷兰同业AEB买家，正与AEB现时股东阿姆斯特丹政府进行磋商，现时尚未确定AVR为最终买家。报道指AEB估值逾4亿欧罗，并指AVR为投标之中出价最高者，高于其他包括金融投资者在内的买家。AEB每年处理废物量达140万吨，并转化成部份电能及热能出售。

长江基建最近投资了英国氢气私募股权基金HYCAP，惟未有透露投资额。氢气在能源及运输系统去碳化方面具有重要意义，集团一直致力开发、试验、生产及推广绿色氢气，用以作为替代家用天然气的取暖及煮食用途，以及作为柴油火车的替代燃料，投资于HYCAP可进一步扩展集团旗下氢气项目。

长江基建集团2021年中期业绩显示，营业额202.66亿元，按年升11.1%；纯利30.11亿元，按年升5.3%。每股盈利1.2元。派中期息69仙。集团将于下月公布全年业绩。
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