拉阔投资｜亚美能源趁低吸纳 - 曾广标
曾广标
2022-02-18 00:00 HKT
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近期乌克兰危机恶化，北约和俄罗斯剑拔弩张兼打口水战，市场担心俄国天然气输往欧洲会受阻，令国际天然气价格大幅波动，相关股票亦成为异动股，在中国内地开采煤层气的亚美能源（2686）从低位反弹逾两成至1.7元，近日回落至1.6元争持。煤层气的化学成份与天然气相同，内地天然气价格近期亦向上，亚美能源有盈利和股息支持，然而此股一向炒味甚浓，去年曾热炒上3元，之后因天然气价格回落，股价跌至1.4元，跌幅超过一半。
现价预测息率达九厘
从估值而言，亚美能源现价便宜，上半年亚美盈利增加22%，至3.8亿元人民币，每股盈利11.2分，照例不派中期息，截至九月底首三季盈利更增加58%至6亿元，估计全年盈利可接近8亿元，每股盈利可望达27分，末期息料由10分增加至12分，现价预测息率达九厘。亚美是净现金公司，手拥12亿元人民币，有能力维持派较高股息。
近期亚美在内地上市的母公司新天然气发盈喜，预期全年盈利劲增两倍，虽然这包括特殊收益，但间接亦反映亚美第四季盈利不会太差，亚美则仍没有发盈喜，股价却跟随母公司反弹。
亚美及持有亚美逾五成股权的新天然气，分别是天然气生产商及营运商。亚美的两个煤层气产区均位于山西省，新天然气则是新疆的主要燃气供应商。煤层气存在于煤炭区一带，钻孔开采，其化学成份与传统天然气一样，均为甲烷，煤层气燃烧产生后留下的染污物较传统天然气更少，虽然不是可再生能源，却是过渡时期对石油和煤炭的环保替代品。亚美的煤层气大多先会供应给加工厂制成液化天然气，然后再转售给用户。
亚美两个煤层气区之一的「潘庄区块」已经十分成熟可开采较大量气体，另一个是与中石油（857）合作的「马必区块」处于初期开采，预期今后的产能会较前者更大。
近期新天然气和亚美宣布合组公司开发新的天然气矿区，被视为是开发新疆天然气产区的计划，对双方均属利好。今年以来价格一向较进口产品便宜的内地液化天然气在商品市场亦走强，近日已由年初每吨五千余元升上七千元。亚美今年业绩仍可看好，宜趁整固收集。
曾广标
现价预测息率达九厘
从估值而言，亚美能源现价便宜，上半年亚美盈利增加22%，至3.8亿元人民币，每股盈利11.2分，照例不派中期息，截至九月底首三季盈利更增加58%至6亿元，估计全年盈利可接近8亿元，每股盈利可望达27分，末期息料由10分增加至12分，现价预测息率达九厘。亚美是净现金公司，手拥12亿元人民币，有能力维持派较高股息。
近期亚美在内地上市的母公司新天然气发盈喜，预期全年盈利劲增两倍，虽然这包括特殊收益，但间接亦反映亚美第四季盈利不会太差，亚美则仍没有发盈喜，股价却跟随母公司反弹。
亚美及持有亚美逾五成股权的新天然气，分别是天然气生产商及营运商。亚美的两个煤层气产区均位于山西省，新天然气则是新疆的主要燃气供应商。煤层气存在于煤炭区一带，钻孔开采，其化学成份与传统天然气一样，均为甲烷，煤层气燃烧产生后留下的染污物较传统天然气更少，虽然不是可再生能源，却是过渡时期对石油和煤炭的环保替代品。亚美的煤层气大多先会供应给加工厂制成液化天然气，然后再转售给用户。
亚美两个煤层气区之一的「潘庄区块」已经十分成熟可开采较大量气体，另一个是与中石油（857）合作的「马必区块」处于初期开采，预期今后的产能会较前者更大。
近期新天然气和亚美宣布合组公司开发新的天然气矿区，被视为是开发新疆天然气产区的计划，对双方均属利好。今年以来价格一向较进口产品便宜的内地液化天然气在商品市场亦走强，近日已由年初每吨五千余元升上七千元。亚美今年业绩仍可看好，宜趁整固收集。
曾广标
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