缸边财话｜制造业开局表现稳 - 黄惠德

缸边财话

黄惠德

2022-02-07 00:00 HKT

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产经专栏

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面对复杂严峻的经济环境和疫情冲击等多重考验，最新公布的1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，虽比上月回落0.2个百分点，但仍高于临界点。要知道1月份是部份制造行业的传统生产淡季，加之近期市场需求放缓，制造业景气水平有所回落。但各分项指数变化显示，企业生产保持稳定，外部需求保持相对较好发展态势，实现经济一季度平稳开局具有较好支撑。
虽然2月份受农历新年假期影响，可能令PMI的数据进一步下滑，但这一先行指标能在1月保持在扩张区间，已显示2022年经济运行和市场预期开局「稳」的积极信号。
助企业纾困政策奏效

1月份生产指数为50.9%，虽较上月下降0.5个百分点，但连续三个月保持在50%以上；新出口定单指数为48.4%，较上月上升0.3个百分点，更值得注意的是，企业预期有所改善，生产经营活动预期指数为57.5%，高于上月3.2个百分点，显示制造业企业信心有所回升。从行业情况来看，调查的21个行业中，19个行业生产经营活动预期指数位于景气区间，特别是通用设备、汽车、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数，位于60%以上高位景气区间，相关行业企业对近期市场发展前景较为乐观，市场预期有所改善，表明前期系列助企业纾困等政策取得成效，这坚定了一季度稳预期稳增长的信心。

此外，大型企业抗风险和稳市场能力继续发挥。1月份，大型企业PMI为51.6%，较上月上升0.3个百分点，生产指数和新定单指数均处于相对较好水平。1月份制造业PMI数据显示，中国经济仍保持较好韧性，整体恢复势头没有改变。不过，在经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，加之疫情和淡季因素影响，1月份制造业重点行业增速有所放缓，市场需求整体仍显不足，中小企业经营压力加大，表明中国经济仍须爬坡过坎、攻坚克难，特别是新动能增长势头放缓，装备制造业PMI和高技术制造业PMI，分别较上月下降1.3和2.1个百分点；消费品行业PMI较上月下降0.9个百分点，生产指数和新定单指数均明显下降至接近50%的水平，消费品市场旺季不旺；新定单指数较上月下降0.4个百分点。

值得注意的是，价格指数结束连续两个月回落趋势，同步回升。1月份主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别高于上月8.3和5.4个百分点，重回扩张区间，但受能源、基础原材料等价格上涨，叠加疫情冲击，中小企业经营压力加大。1月份中、小型企业PMI较上月分别下降0.8和0.5个百分点，或是因为经济全面恢复态势加强，带动相关产品供求缺口拉大，导致价格类指数再次较大幅度提高，应进一步做好确保产业链、供应链稳定的各项工作。
黄惠德