实力股起底｜波司登中长线看4.7元 - 利贞

实力股起底

利贞

2022-02-04 00:00 HKT

阅讀更多

产经专栏

內容

波司登（3998）制定发展策略将令公司达到中长期高质量发展，同时公司聚焦内地「2+13」重点城市渗透，将对利润带来正面影响。公司的目标是每年毛利率持续提升0.5至1个百分点，同时将致力令线上渠道变得更加多元化。建议可于3.58元买入，中长线目标价4.7元。波司登周一收报3.79元。
拓多元化线上渠道

波司登管理层早前发表了未来三年发展计划，公司将致力在2022至2024财年达到高质量的可持续增长，目标每年毛利率持续提升0.5至1个百分点，并计划提升门店销售效率。公司通过提升门店形象、开设大型快闪店、加强数码化零售等方式，来提升门店效率，同时线上渠道变得更加多元化。

去年「双十一」期间，公司品牌羽绒服业务线上零售金额较上年同期录得约50%以上的升幅。其中，核心品牌波司登线上零售金额录得45%以上升幅。

波司登旗下直接全资附属波司登服饰，与德国运动时尚服饰供应商Bogner成立合资公司，在中国内地、香港、澳门及台湾拥有独家销售及分销「BOGNER」和「FIRE+ICE」服饰的权利。合资公司包括两个平行的公司架构，一个在德国及一个在亚洲。德国合资公司持有合资销售地区注册的服饰商标，波司登服饰及Bogner分别持有德国合资公司45%及55%股权；亚洲合资公司主要负责在合资销售地区的运营及市场拓展，总投资额约为3080万美元。波司登服饰及Bogner分别持有亚洲合资公司55%及45%股权；及德国合资公司授予亚洲合资公司在合资销售地区独家经销、分销、营销及运营含有BOGNER商标的服饰。

波司登截至2021年9月底止六个月中期业绩，录得收入53.9亿元（人民币，下同），按年增加15.6%；毛利27.21亿元，上升22.2%。期内，纯利6.38亿元，增长31.4%。每股盈利5.95分。中期息4.5港仙，上年同期派3.5港仙。

渣打员工确诊关闭上水分行

渣打银行（香港）公布，该行接获一名上水中心分行员工通知其确诊感染新型冠状病毒。
该员工主要于后勤办公室工作，于病毒潜伏期间未有与客户紧密接触。该员工1月31日最后一日上班，工作期间一直佩戴口罩。

上水中心分行及邻近之北香港优先理财中心已暂时关闭进行彻底清洁消毒，直至另行通知。该行表示会保持警觉，密切注意情况，保障客户及员工的健康及安全。

利贞