大行晨报｜经济好坏参半联储紧缩利好美元 - 大行晨报

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2022-01-27 00:00 HKT

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产经专栏

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美国国债收益率上扬，股市收窄跌幅，数据显示，美国经济好坏参半。美联储官员周二和周三开会，讨论如何在不连累劳动力市场的情况下，抑制几十年来最高的通货膨胀。

市场需要为未来两周，全球央行表现做好准备。加拿大央行周三有加息的风险，或者至少在维持利率不变时保持鹰派，随后的美联储会议将为今年加息铺平道路，观望澳洲联储在下周的量化宽松决定，以及2月3日英国央行可能加息25个基点。
欧洲面临能源风险

乌克兰的紧张局势，增加欧罗和欧洲，尤其是在能源面临的风险，美元的强势与美联储收紧政策有关。市场预期，美联储会在2022年加息一次，现在预计加息四次。这是过去三个月美元走强的主要动力，受整体股市疲弱和风险胃纳影响。

由于其他央行也准备加息，美元波动率已减弱，而标普500波动率指数（VIX）在2022年年初至今已高企，但美元的强势反映仍是主要避险货币。美联储可能会强化加息和缩减美债和抵押贷款支持证券（MBS）持有量的计划，这些资产已使其资产负债表膨胀至约9万亿美元。

日本公布，11月领先指标终值为103.2，前值为103；11月同步指标终值为92.8，前值为93.6；11月领先指标月率终值为1.7%，前值为1.5%；11月同步指标月率终值为3.0%，前值为3.8%。美元兑日圆微跌至113.88，波动区间113.67至114.16。

日本央行行长黑田东彦表示，日本央行必须继续实施宽松的政策，因距离2%的通胀依然还很远，日本近期的通胀主要是全球商品价格所推动的，不是日圆疲软造成的，实际工资可能暂时受到通胀上升的压力。美元兑日圆昨日欧市，在114.20水平整固，上方阻力114.80、115.60，下方支持113.60、112.90。

纽西兰12月信用卡支出年率为1.2%，前值-0.4%。纽西兰总理阿德恩表示，2月底将分阶段重新开放边境的预期；对到访旅客来说，自我隔离仍然很重要。
纽元仍有下行风险

市场认为，纽西兰央行加息有不对称风险，纽元仍具有下行风险；持续的债息曲线倒挂反映，纽储行存在政策失误的风险，密切关注2月央行会议。下次纽西兰央行议息在2月23日，市场预计，纽储行2022年将有5至6次加息。昨日欧市，纽元在0.6695水平争持，趋势往下，跌穿9天、50天线，上方阻力0.6745、0.6800。

英镑兑美元止跌回升，升0.10%至1.3501，因欧罗兑英镑疲软以及美国股市反弹；首相约翰逊的命运依然悬而未决，有关部门调查他和手下违反防疫规定举办派对的指控。英国公布，12月政府收支短差录得181.25亿英镑；12月公共部门净借款为160.8亿英镑。英镑走高，数据显示，英国12月消费者物价指数（CPI）上升5.4%，为30年来最大升幅，提高了加息预期。英镑昨日欧市，在1.3520水平整固，趉势往下，上方阻力1.3575、1.3640、1.3700。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳