大行晨报｜关注油组报告判断油市供求

大行晨报

2022-01-18 00:00 HKT

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产经专栏

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展望本周，英国公布12月就业报告，欧洲央行公布会议记录，油组（OPEC）及国际能源组织（IEA）将公布月度报告，投资者将密切关注，以获得判断油市供求前景的线索。美联储的静默期于1月15日开始，联邦公开市场委员会（FOMC）委员本周无法对政策发表任何评论。在1月26日至27日政策会议前，投资者密切关注美国国债收益率的走势，并猜测美联储将采取甚么政策。

此外，欧洲央行会议记录也受投资者关注。12月会议上，欧洲央行管委会似乎担心Omicorn病毒株对GDP增长构成的威胁，而非其物价持续上涨的压力。会议决定扩大资产购买计划（APP）下的购债规模，以避免在第一季度紧急抗疫购债计划（PEPP）结束时出现落差，投资者倾向于将其对首次加息的预测提前。
欧罗日圆下跌空间最大

数据显示，相对现货市场，期权市场更看好美元。2021年看跌或看升期权比率高企，期权和现货变动大幅度脱节，反映欧罗、日圆和瑞郎下跌空间最大。投资者似乎认为，美元已见顶，美联储的紧缩举措已被消化，外币未来可能提供更好的回报。

英国可能发生的领导层变动的影响，英国首相约翰逊被发现在新冠疫情封锁期间，在唐宁街举行了一系列派对，目前面临首相任期内最严重的危机。英镑走强，受惠于美元走弱，以及认为英国可能正在度过Omicron病例飙升的最糟糕时期的观点，帮助为英国近期再次加息铺平道路。英镑昨日欧市，在1.3680水平整固，趋势往上，下方支持1.3620、1.3540。
美元兑加元阻力位1.2693

市场对日本央行政策转变的猜测，引起了美元好仓的进一步平仓。外媒上周五报道指，日本央行的政策制定者在讨论何时开始发出最终加息的资讯，加息可能会在通胀达到央行2%的目标之前进行。1月18日到期执行价114日圆的期权卖盘，可能抑制了汇率从目前水准上扬。日本基准5年期政府债券收益率，上升至日本央行2016年1月推出负利率政策以来的最高水平。

日本11月第三产业活动指数月率上升0.4%，不及预期的1.0%。美元兑日圆昨欧市，在114.50水平整固，下方支持114.00、113.55，上方阻力115.00、115.80。

加拿大经济复苏步伐强劲，市场认为，央行加息的可能性达80%，这与加拿大央行的指引形成鲜明对比，4 月可能是最早时间加息。即将公布的通胀数据和零售销售数据可能至为重要。投资者观察本周内公布的OPEC和IEA月度原油市场报告。若各油组对原油供应保持乐观增长的态度或指引油价再度上升，间接支持加元，美元兑加元可望下试三个月前低位1.2287，阻力位留意1.2693。美元加元昨日欧市，在1.2510水平整固，上方阻力1.2590、下方支持1.2440。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳