财金解码｜背靠国家较稳健 中石化炼化值留意 买石油股首选三桶油
财金解码本报记者
2022-01-13 00:00 HKT
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所谓「鸡髀打人牙骹软」，利益在前当然会受欢迎。昨日港股表现亮丽的股票，当数中海油（883），因为公司罕有地表明会增加派息，及派发特别股息，而且计划进行股票回购，在多重利好消息下，中海油大升6.76%报9.15港元。港股内有不少石油相关股份，但良莠不齐，不少是「浑水摸鱼」的，因为石油开采涉及专业知识，真系「佢识你唔识」，所以有不少所谓石油股，质素不敢恭维，散户易堕陷阱。
选石油股，还是选国家背景的较稳阵。当然，三桶油中海油、中石油（857）及中石化（386）是首选，但一些二线「国家队」石油股，估值更低派息更佳，亦可留意，例如中石化炼化（2386）便值得留意。
中海油派高息重振股价
中海油管理层前日表示，目前估值被低估，要重振股价，公布新派息政策及拟派发特别股息，集团承诺2022至2024年，全年每股派息不低于0.7港元，变相股息率高达8厘，亦计划于2021年末期普通股息的基础上，加派上市20周年特别股息，集团亦计划回购股票以支持股价。中海油突然有此举动，全因集团认为被美国无理制裁，要先后从纽交所及多伦多证交所退市，令股东结构出现变化，原本占整体逾七成的欧美股东离场，造成股价大幅波动，股价现时被严重低估，因此有必要作出一些动作支持公司股价，收复失地。
中海油突然大派高息，更承诺未来3年不论营运如何都派不少于0.7港元股息，再加上回购股票，在「鸡髀打人牙骹软」之下，股价自然受捧。不过，撇开今次大派高息，中海油估值及息率其实一向不差，往绩市盈率为7倍，息率达5.9厘，而预测市盈率及息率更改善至4.77倍及8.3厘，是估值低而派息高一族。全球经济在疫情中逐步复苏，油价回升，中海油2021年度中期盈利已大为改善，盈利大升2.2倍至333亿元，每股基本盈利为0.75元，派每股中期息0.3港元，按年升50%，而期内油气销售收入为1006亿元，按年升51.7%，可见国际油价回升已推动中海油业绩改善。至于上年度第三季，收入增长仍理想，收入合计1636亿元，按年增56%，而单计第三季收入为596亿元，按年升64%。
中海油另一项股价催化剂是回A上市，集团表示正有条不紊组织回A上市工作，何时上市取决于证监会相关机构，没有明确时间表，目前进展来看比较顺利。从中海油回应可见回A进展良好，早前中移动（941）回上海主板挂牌顺利完成，料有助其他老牌红筹如中海油等回A上市。中海油昨日虽然大升6.76%，但现价滚动市盈率（TTM PE）仍只是7倍，仍是便宜。
大行一致看好中海油，摩根大通对中海油今年战略目标有正面评价，指中海油今年生产目标超出预期，看到集团有潜力超过其早前订立的2025年长期生产目标，而且公布一系列股东友善政策，维持中海油「增持」评级，目标价11港元。
中海油是国内「三桶油」之一，但其实撇除「三桶油」仍有一些值得吸纳的石油相关股票，如中石化炼化便是。中石化炼化是中石化的姐妹集团，不过，论估值及息率，较中海油更吸引，预测市盈率仅是5.53倍，息率接近10厘。
中石化炼化盈利稳增
中石化炼化近3年度盈利稳增，分别为16.7亿、21.8亿及23.8亿元，股东权益回报率约8%，在国企中属合理水平，而且总负债对股东权益只为1.16%，严重偏低，未来有空间提高借贷水平，以拉动利润率上升。集团一直维持派中期息及末期息，2020年度每股派30分，而2021年度中期只派了9.1分，若全年维持派息不变，下半年有望派21分（约25港仙），相对于现价3.92港元，是不俗水平。
摩通日前发表研究报告，认为中石化炼化2021年纯利预计回升至24亿元，受中石化下游业务资本开支3年的年均复合增长9%所支持，料集团3年年均复合增长预计6%以上，而集团潜在加快渗透至中石化再生能源项目，料改善能源效益，首予「增持」评级，目标价5.2港元。中石化炼化昨收3.95港元，升1.8%。
中海油上试10.9元
公司动向：将在2021年末期普通股息的基础上加派特别股息，亦计划进行股票回购。
最近业绩：截至上年9月底止第三季，实现总净产量1.44亿桶油当量，按年上升9.9%，期内营收合计1636.6亿元，按年增56.3%。
股价走势：近日已呈强势，前两天已升穿250天平均线，昨日更一放绝尘，下一站挑战10港元，若能突破往上可挑战10.9港元裂口位。
中石化炼化挑战250天线
公司动向：截至去年9月底的首9个月新签订合同总值490亿元，按年增加1.9%。
最近业绩：截至去年6月底止中期业绩，纯利13.47亿元，按年升6.9%；每股盈利0.3元，派每股中期息0.091元。
股价走势：昨日一度上试100天线的3.96港元水位，下一步可望挑战250天线的4.26港元，14天RSI处于57水平仍健康。保力加通道顶部的3.98港元日内应可顺利冲破。
比亚迪弹力强劲
美联储局主席鲍威尔出席国会听证会时称是时候需要收紧货币政策，今年将加息以及减少额外刺激措施，但美股道指及纳指仍各升0.5%及1.4%。中国去年12月CPI按年升1.5%（市场预期升1.7%）、PPI按年升10.3%（市场预期升11.3%），人行去年12月新增人民币贷款1.13万亿元（市场预期1.25万亿元），经济数据没有太大启示，但上证综指升29点，收报3597点、内地创业板指数升2.6%。
恒指高开330点后升幅扩大，并以全日高位24402点收市，升663点或2.8%。国指升243点或2.91%，收报8612点；恒生科技指数升280点或4.99%，收报5899点。大市全日成交1536亿元，沪、深港通南下交易分别净流入30.82亿及29.85亿元人民币。受科网股带动下，恒指收复两万四关，但大升后已接近100天线24567点，好快到阻力。
京东（9618）升11%，收报305.2元，花旗报告指，腾讯早前减持京东持股后，相信正提供一个吸引切入点，认为京东基本面稳固，重申京东为行业首选。花旗估计京东去年第四季经调整收入为2,748亿人民币（按年升22.5%），料京东去年第四季非通用会计准则纯利为23.2亿人民币，对比市场预测26亿人民币。
汽车股向上，比亚迪（1211）涨7.6%，调整已深，初见反弹，应该可以重拾升轨弹完再弹。中海油（883）升6.8%收9.15元，瑞信报告指，中海油2022年策略重点是对派息及回购的承诺，是公司史上首次，认为有关策略将受市场欢迎。该行上调中海油目标价上调至13.3元，维持「跑赢大市」评级。
发改委表示，《规划》从8方面对「十四五」时期我国数字经济发展作出总体部署。一是优化升级数码基础设施。加快信息网络建设，推进云网融合、算网协同，有序推进基础设施智能升级。二是充分发挥数据要素作用。强化高质量数据要素供给，加快数据要素市场化流通，创新数据要素开发利用机制。三是大力推进产业数码化转型。四是加快推动数码产业化。五是提升数码化公共服务水平。六是完善数码经济治理体系。强化协同治理和监管机制，增强政府数码化治理能力，推进完善多元共治新格局。七是强化数码经济安全体系。增强网络安全防护能力，提升重要数据安全保障水平，有效防范系统性风险。八是拓展数码经济国际合作。微盟集团（2013）升7%至8.03元，亦是有余未尽。
财金解码 本报记者
选石油股，还是选国家背景的较稳阵。当然，三桶油中海油、中石油（857）及中石化（386）是首选，但一些二线「国家队」石油股，估值更低派息更佳，亦可留意，例如中石化炼化（2386）便值得留意。
中海油派高息重振股价
中海油管理层前日表示，目前估值被低估，要重振股价，公布新派息政策及拟派发特别股息，集团承诺2022至2024年，全年每股派息不低于0.7港元，变相股息率高达8厘，亦计划于2021年末期普通股息的基础上，加派上市20周年特别股息，集团亦计划回购股票以支持股价。中海油突然有此举动，全因集团认为被美国无理制裁，要先后从纽交所及多伦多证交所退市，令股东结构出现变化，原本占整体逾七成的欧美股东离场，造成股价大幅波动，股价现时被严重低估，因此有必要作出一些动作支持公司股价，收复失地。
中海油突然大派高息，更承诺未来3年不论营运如何都派不少于0.7港元股息，再加上回购股票，在「鸡髀打人牙骹软」之下，股价自然受捧。不过，撇开今次大派高息，中海油估值及息率其实一向不差，往绩市盈率为7倍，息率达5.9厘，而预测市盈率及息率更改善至4.77倍及8.3厘，是估值低而派息高一族。全球经济在疫情中逐步复苏，油价回升，中海油2021年度中期盈利已大为改善，盈利大升2.2倍至333亿元，每股基本盈利为0.75元，派每股中期息0.3港元，按年升50%，而期内油气销售收入为1006亿元，按年升51.7%，可见国际油价回升已推动中海油业绩改善。至于上年度第三季，收入增长仍理想，收入合计1636亿元，按年增56%，而单计第三季收入为596亿元，按年升64%。
中海油另一项股价催化剂是回A上市，集团表示正有条不紊组织回A上市工作，何时上市取决于证监会相关机构，没有明确时间表，目前进展来看比较顺利。从中海油回应可见回A进展良好，早前中移动（941）回上海主板挂牌顺利完成，料有助其他老牌红筹如中海油等回A上市。中海油昨日虽然大升6.76%，但现价滚动市盈率（TTM PE）仍只是7倍，仍是便宜。
大行一致看好中海油，摩根大通对中海油今年战略目标有正面评价，指中海油今年生产目标超出预期，看到集团有潜力超过其早前订立的2025年长期生产目标，而且公布一系列股东友善政策，维持中海油「增持」评级，目标价11港元。
中海油是国内「三桶油」之一，但其实撇除「三桶油」仍有一些值得吸纳的石油相关股票，如中石化炼化便是。中石化炼化是中石化的姐妹集团，不过，论估值及息率，较中海油更吸引，预测市盈率仅是5.53倍，息率接近10厘。
中石化炼化盈利稳增
中石化炼化近3年度盈利稳增，分别为16.7亿、21.8亿及23.8亿元，股东权益回报率约8%，在国企中属合理水平，而且总负债对股东权益只为1.16%，严重偏低，未来有空间提高借贷水平，以拉动利润率上升。集团一直维持派中期息及末期息，2020年度每股派30分，而2021年度中期只派了9.1分，若全年维持派息不变，下半年有望派21分（约25港仙），相对于现价3.92港元，是不俗水平。
摩通日前发表研究报告，认为中石化炼化2021年纯利预计回升至24亿元，受中石化下游业务资本开支3年的年均复合增长9%所支持，料集团3年年均复合增长预计6%以上，而集团潜在加快渗透至中石化再生能源项目，料改善能源效益，首予「增持」评级，目标价5.2港元。中石化炼化昨收3.95港元，升1.8%。
中海油上试10.9元
公司动向：将在2021年末期普通股息的基础上加派特别股息，亦计划进行股票回购。
最近业绩：截至上年9月底止第三季，实现总净产量1.44亿桶油当量，按年上升9.9%，期内营收合计1636.6亿元，按年增56.3%。
股价走势：近日已呈强势，前两天已升穿250天平均线，昨日更一放绝尘，下一站挑战10港元，若能突破往上可挑战10.9港元裂口位。
中石化炼化挑战250天线
公司动向：截至去年9月底的首9个月新签订合同总值490亿元，按年增加1.9%。
最近业绩：截至去年6月底止中期业绩，纯利13.47亿元，按年升6.9%；每股盈利0.3元，派每股中期息0.091元。
股价走势：昨日一度上试100天线的3.96港元水位，下一步可望挑战250天线的4.26港元，14天RSI处于57水平仍健康。保力加通道顶部的3.98港元日内应可顺利冲破。
比亚迪弹力强劲
美联储局主席鲍威尔出席国会听证会时称是时候需要收紧货币政策，今年将加息以及减少额外刺激措施，但美股道指及纳指仍各升0.5%及1.4%。中国去年12月CPI按年升1.5%（市场预期升1.7%）、PPI按年升10.3%（市场预期升11.3%），人行去年12月新增人民币贷款1.13万亿元（市场预期1.25万亿元），经济数据没有太大启示，但上证综指升29点，收报3597点、内地创业板指数升2.6%。
恒指高开330点后升幅扩大，并以全日高位24402点收市，升663点或2.8%。国指升243点或2.91%，收报8612点；恒生科技指数升280点或4.99%，收报5899点。大市全日成交1536亿元，沪、深港通南下交易分别净流入30.82亿及29.85亿元人民币。受科网股带动下，恒指收复两万四关，但大升后已接近100天线24567点，好快到阻力。
京东（9618）升11%，收报305.2元，花旗报告指，腾讯早前减持京东持股后，相信正提供一个吸引切入点，认为京东基本面稳固，重申京东为行业首选。花旗估计京东去年第四季经调整收入为2,748亿人民币（按年升22.5%），料京东去年第四季非通用会计准则纯利为23.2亿人民币，对比市场预测26亿人民币。
汽车股向上，比亚迪（1211）涨7.6%，调整已深，初见反弹，应该可以重拾升轨弹完再弹。中海油（883）升6.8%收9.15元，瑞信报告指，中海油2022年策略重点是对派息及回购的承诺，是公司史上首次，认为有关策略将受市场欢迎。该行上调中海油目标价上调至13.3元，维持「跑赢大市」评级。
发改委表示，《规划》从8方面对「十四五」时期我国数字经济发展作出总体部署。一是优化升级数码基础设施。加快信息网络建设，推进云网融合、算网协同，有序推进基础设施智能升级。二是充分发挥数据要素作用。强化高质量数据要素供给，加快数据要素市场化流通，创新数据要素开发利用机制。三是大力推进产业数码化转型。四是加快推动数码产业化。五是提升数码化公共服务水平。六是完善数码经济治理体系。强化协同治理和监管机制，增强政府数码化治理能力，推进完善多元共治新格局。七是强化数码经济安全体系。增强网络安全防护能力，提升重要数据安全保障水平，有效防范系统性风险。八是拓展数码经济国际合作。微盟集团（2013）升7%至8.03元，亦是有余未尽。
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