实力股起底——长建目标价58元
利贞
2021-12-23 00:00 HKT
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自今年下半年开始，发展国家的通胀已走出谷底，并于近期达十年高位，相信主要受数个因素推动，包括能源价格及商品供需不平衡。公用股成为通胀升温下首选板块之一；当中看好长江基建（1038）的收益和股息都能够长期增长。建议可于45.8元买入，中长线目标价58元。长江基建昨天收报47.45元，升0.2元，升幅0.42%。
收益股息长期增长
通胀升温下，英国和澳洲等部份英联邦国家的受监管公用事业往往会受惠，而与同业比较，长江基建及电能实业（006）拥有最多相关业务，有60%至75%的盈利来自这些国家。长江基建现有业务产生大量自由现金流，有利股息增长，明年及2023年的并购潜力亦有望成为催化剂。
据彭博近日引述消息指长江基建持有的废物处理公司AVR成最有可能收购荷兰同业AEB买家，现正与AEB现股东阿姆斯特丹政府进行磋商。AEB每年处理废物量达140万吨，并转化成部份电能及热能出售。报道指AEB估值逾4亿欧罗，并指AVR为投标之中出价最高者。长江基建未有就报道内容作出回应。
集团最近又投资英国氢气私募股权基金HYCAP，惟未有透露投资额。集团表示，一直致力开发、试验、生产及推广绿色氢气，用以作为替代家用天然气的取暖及煮食用途，以及作为柴油火车的替代燃料，投资于HYCAP可进一步扩展集团旗下氢气项目。
长江基建截至2021年6月底止中期业绩，录得营业额202.66亿元，按年升11.1%；纯利30.11亿元，按年升5.3%。每股盈利1.2元。派中期息69仙，上年同期派68仙。上半年，电能实业的溢利贡献为9.02亿元，按年增11%；英国业务溢利为5.26亿元，下跌44%；澳洲业务组合溢利为9.19亿元，与去年同期相若；欧洲大陆业务溢利下降10%至4.43亿元；加拿大业务溢利为2.48亿元，增70%；香港及内地业务组合溢利为2.21亿元，增长几近一倍。
利贞
收益股息长期增长
通胀升温下，英国和澳洲等部份英联邦国家的受监管公用事业往往会受惠，而与同业比较，长江基建及电能实业（006）拥有最多相关业务，有60%至75%的盈利来自这些国家。长江基建现有业务产生大量自由现金流，有利股息增长，明年及2023年的并购潜力亦有望成为催化剂。
据彭博近日引述消息指长江基建持有的废物处理公司AVR成最有可能收购荷兰同业AEB买家，现正与AEB现股东阿姆斯特丹政府进行磋商。AEB每年处理废物量达140万吨，并转化成部份电能及热能出售。报道指AEB估值逾4亿欧罗，并指AVR为投标之中出价最高者。长江基建未有就报道内容作出回应。
集团最近又投资英国氢气私募股权基金HYCAP，惟未有透露投资额。集团表示，一直致力开发、试验、生产及推广绿色氢气，用以作为替代家用天然气的取暖及煮食用途，以及作为柴油火车的替代燃料，投资于HYCAP可进一步扩展集团旗下氢气项目。
长江基建截至2021年6月底止中期业绩，录得营业额202.66亿元，按年升11.1%；纯利30.11亿元，按年升5.3%。每股盈利1.2元。派中期息69仙，上年同期派68仙。上半年，电能实业的溢利贡献为9.02亿元，按年增11%；英国业务溢利为5.26亿元，下跌44%；澳洲业务组合溢利为9.19亿元，与去年同期相若；欧洲大陆业务溢利下降10%至4.43亿元；加拿大业务溢利为2.48亿元，增70%；香港及内地业务组合溢利为2.21亿元，增长几近一倍。
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