财金解码——市场对Omicron过虑 预期中美经济壮旺 工业出口股前景获看好

  新冠变种病毒Omicron继续打击投资市场信心，美股前晚早段曾升逾500点，但及后传出发现当地首宗Omicron个案后，杜指急速由升转跌461点。不少专家指出，Omicron虽然可能有较高传染性，但患者病况没有突别严重，而疫苗仍有效防止重症及死亡个案，故市场对Omicron似乎过虑。其实，美国联储局公布的经济褐皮书反映当地经济仍畅旺，加上国家副总理刘鹤预计今年经济增速会胜预期，明年仍乐观，可见全球两大经济体的情况不俗，未有陷入衰退的危机。中美经济壮旺，可看好工业出口股前景。
联储局公布当地经济褐皮书显示，美国经济在10 月初到 11 月初以「适度至温和」的速度成长，报告显示大多数地区的经济活动前景仍然乐观。不过，报告点出供应链中断及劳动力市场紧张状况仍带来通胀压力及不确定性，造成各领域的物价皆以「温和到强劲」的速度上涨。通胀压力升温，难怪联储局主席鲍威尔的言论「转鹰」，但从另一面看，当地经济增长势头确强劲。
　　至于中国，经济表现亦胜预期，刘鹤日前表示，今年以来，中国经济持续恢复增长，就业、物价、国际收支情况总体正常，预计全年经济增长将超过预期目标。展望明年，他认为中国将保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，对于明年中国经济抱有充足信心。
　　中美经济增长良好，工业出口股前景可看高一线。当然，新冠疫情发展或许会令供应链中断持续，造成原材料供应紧张，运费飙升，这点投资者仍须保持警惕，但基本面上工业出口股盈利前景看俏。
大行多看好创科
　　工业股龙头创科生产电动工具，园艺产品及家居装修、基础建设及建造业产品，核心盈利不俗，过去多年盈利年年保持增长，由2016年的约赚4亿美元升至上年度赚约8亿美元，而且财务状况健康，总债项相对股东权益比率约在43%，属健康水平，而且股东权益回报率达20%，是良好的比率，虽然经营利率润率只有约9%不算特别吸引，但工业股是「揼石仔股」，不能期望利润比率太高，总之长做长有，细水长流已是健康。大行多看好创科，大和指出，基于全球基础设施建设需求强，创科的充电式产品可加快取得更多市场份额，上调集团2021至2023年每股盈利预测11%至24%，目标价由150元升至200元，维持「买入」评级。花旗指创科中期业绩远超预期，调高今年至2023年的业绩预测13%，将目标价由163元上调至183元，评级为「买入」。美银亦把目标价由157元升至170元，评级同为「买入」。
　　另一家工业出口股敏华（1999）近日有动作，斥资约2亿元收购另一家家私出口公司高峰创建的55%股权，这家公司以出口至美国及澳洲，生产美式沙发和欧洲高端沙发。敏华在这时斥巨资收购，当然是看好出口市场前景。敏华总债项相对股东权益亦处健康水平的33%，而股东权益回报率达18%亦是理想水平，其经营利润率达15%较创科更佳，而今次收购的公司主要产销高级沙发，对提升利润率有帮助。敏华预测市盈率约21倍，不算特别便宜，息率约2.5%亦属一般，但大行对其前景多看好，汇丰指敏华上半年收入高于该行预期，惟纯利增长逊预期，把目标价由19.6元稍降至18.2元，但评级为「买入」。瑞银指敏华上半年收入及盈利胜该行预测，调升目标价至22.5元，评级亦为「买入」。不过，敏华股价近月持续下跌，沽压不轻，可待跌势喘定，在10.5元附近才买入。
创维市盈率仅8倍
　　至于电视股创维（751）都可以留意。创维早几年经历过一段艰难时期，盈利持续下跌后，近两年盈利重拾增长动力，上年度利润增幅更达92%至赚14.4亿元人民币。不过，论财务健康则稍不及创科，因其总债项相对股东权益比率达80%以上，而且股东权益回报率只有约9%，但考虑到其盈利能力动力在加强，而且市盈率较低，仅约8倍，亦可以考虑。

创科升势未破坏
公司动向：期望透过提升库存于全球抢占更多市场份额，同时亦会推出更多产品。
最近业绩：中期营业额63.94亿美元，按年增加52%，纯利5.24亿美元，增长57.9%。
股价走势：年初100元附近起步，近日升至保力加通度顶部约174元有阻力，股价仍处保力加中轴165元以上，升势未破坏。

敏华回落至11.6元
公司动向：斥资约2亿元收购另一家家私出口公司高峰创建的55%股权。
最近业绩：截至今年9月底止中期纯利9.88亿元，按年升31.9%；每股基本盈利24.96仙。派中期息13仙。
股价走势：今年2月曾攀至22元附近，但之后大半年持续走低，近日连续8日阴烛，由14元附近回落至11.6元水平。
李宁股价跌唔落
  美国出现首宗新冠变种Omicron确诊个案，美联储褐皮书：供应链问题和劳动力短缺限制了经济增长，美联储主席鲍威尔：通胀持续的风险已经上升，所有预测都显示通胀将在2022年下半年下降。周三杜指从盘中高位一度下挫约1000点，收市三大指数均跌逾1%，但世衞组织指，没有证据表明现有疫苗对奥密克戎毒株失去保护作用。旅游股、美国航空跌近8%，抗疫概念股多数下跌，Moderna跌近12%，BioNTech跌近5%，Moderna总裁表示奥密克戎变异株加强针有望于明年才3月问世。
　　港股昨日在金融及内房股带动下造好，恒指低开134点后掉头上升，曾升148点见23807点，其后在百多点内上落，收市报23788点，升130点；国指收报8506点，升80点；恒生科技指数收报6017点，跌41点，成交1476亿元。
　　科技股腾讯（700）收报473.6元，升1%，阿里巴巴（9988） 收报122.6元，跌2.4%，美团（3690）收报247.8元，升1.3%，网易（9999）升1.1%，旗下云音乐（9899）首日挂牌收报199.9元，较上市价205元跌2.4%。哔哩哔哩（9626）收报485元，跌6.6%，快手（1024）收报84.25元，跌3.6%。手机设备股比亚迪电子（285）跌2.1%，瑞声（2018）跌1.6%。电竞设备股雷蛇（1337）获主席等溢价5.6%提私有化，股价不升反跌7.8%，收报2.46元。
　　内房股造好，中海外（688）升2.7%、龙湖（960）升3%，碧桂园（2007）升4.1%，世茂（813）升5.1%，旭辉（884）升3.8%，融创（01918）升4.9%。恒大系个别发展，中国恒大（3333）升3.1%，恒大物业（6666）跌3.5%及恒大汽车（708）跌13%。
　　金融股普遍造好，汇控（005）升1.1%报44元。中证监指禁止VIE企业境外上市消息不属实，但港交所（388）仍跌0.6%，收报432元。内银股建行（939）升2.5%，招行（3968）升3%。内险中国平安（2318）升2%，财险（2328）升3.1%。券商股广发（1776）升4%、中金（3908）升4.4%、中信证券（6030）升2.8%。中国电力（2380）折让12.4%配股净筹逾38亿元，股价收报3.81元，跌12.21%。
　　恒生指数一连三天受制23800点，反弹力度一般，不过个别板块可以炒，体育股李宁（2331）股价其实和半年前一样，不断在85至95元之间炒上落，其实好使好用。
财金解码 本报记者