财金解码——储局或提前收水 憧憬利息收入增 金融银行股有望回勇

全球投资者关注美国「收水」及加息步伐，本来按联储局之前议息后部署，是在11月起减少买债，至明年中完成，但联储局主席鲍威尔表示考虑提前数个月结束缩减买债计划，即时令美股杜指隔晚大挫650点，纳指亦跌245点。不过港股昨日无跟跌，收升183点报23658点，当中银行股因憧憬息差扩阔利息收入上升显著造好，保险股亦回升，汇控（005）升1.28%；渣打（2888）升1.74%；友邦（1299）亦升0.4%。
鲍威尔表明，鉴于经济表现强劲、就业大幅增长和通胀飙升，会在本月中举行的联储局会议，讨论是否加快缩减债券规模，原订明年6月结束买债，可能会提前数个月结束。鲍威尔同时提出，是时候放弃「暂时性」通胀的说法了，联储局将在控制通胀方面保持警惕。外界指鲍威尔今次讲话立场转为「鹰派」，预料联储局在明年6月首次加息的机会率达到68%。
　　其实，除了息口加快回升有利汇控利息收入这利好因素之外，汇控逐步恢复派息，息率回复具吸引力水平，加上现价估值偏低，而且受惠大湾区业务发展机会，都是其吸引点。
汇控息率有上调空间
　　汇控在业务重整及疫后回复派息后，吸引力大增，尤其是可以再派息，令一众「食息族」雀跃，汇控预测市盈率约为9.3倍，而预期息率会回升至4.3厘，虽然论息率不是特别好，但考虑到汇控才刚回复派息，未来有望进一步提升派息水平，息率有上调空间。另一有利因素，是集团早前宣布推出20亿美元的股票回购计划，并且已开始执行。集团10月宣布第三季度业绩亦对办，第三季列帐基准税前利润54亿美元，按年上升75%，经调整税前利润近60亿美元，按年上升36%，好过市场预期。因此，论业绩、低估值及息率，汇控都是佳选。
　　大行亦看好汇控前景，大摩将汇控今年盈利预测上调，把拨备前盈利预测调高2%，又把今年全年股息预测调高至26美仙，预期明年派息为28美仙；又预期在明年及2023年分别进行20亿美元及10亿美元回购，把其目标价升至50元。另一大行高盛指出，汇控今年第三季拨备前营运溢利较市场预期及该行预期分别高出16%及2%，维持予汇控「买入」评级，目标价为61元。
　　除了汇控之外，渣打（2888）亦值得留意。渣打早前公布季绩，第三季除税前基本溢利10.8亿美元，按季跌13%，按年增长44%，符合预期，收入按季增长2%，按年增长7%，较市场预期高2%，可惜拨备较市场预期为高。渣打绩后股价疲弱，但仍被大行看好，摩通指出，随著息口趋升，渣打增长展望改善，料全球利率每增加50点子，渣打每股盈利可上升12%。花旗亦维持渣打「中性」评级，目标价52元。
　　另一值得留意的金融股，是保险巨头友邦（1299）。友邦股价今年以来乏善足陈，主要因为疫情影响中港两地不通关，打击内地人来港购买保险的生意，不但友邦，其他本地保险股同样受损。因此，市场忧虑友邦新业务价值增长放缓，令其股价在今年初上破109元后，辗转回落至现时约82元。不过，中港盛传会在本月初步通关，虽然仅是商务客为主，但如成效理想，应在明年首季有望逐步全面通关，这是对友邦业务的重大提振。
友邦受惠即将通关
　　友邦预测市盈率约18倍，息率约1.7厘，虽说不上是吸引，但「好嘢无平」，以其本地龙头保险股地位，亦是内地首家独资开设寿险业务的外资，除在上海营运外，已获准在四川筹建分公司，可见其内地业务潜力雄厚。
　　友邦早前公布截至9月底止首三季，按固定汇率基准，新业务价值上升15%，达到25.4亿美元，单计第三季仅升2%至7.35亿美元，但这跟疫情影响有关，倘疫情逐步回稳，新变种病毒Omicron没有令中港通关受阻，友邦新业务价值绝对有回升空间，重上红底股并非难事。

汇控上试20天线
公司动向：宣布推出20亿美元回购计划。
最近业绩：第三季度列帐基准税前利润54亿美元，按年上升75%，经调整税前利润近60亿美元，按年上升36%。
股价走势：近日在两支大阴烛下，股价回到年初水平，低于各条移动平均线，要看能否重上20天线的45元水位。

友邦观望突破84.85元
公司动向：未来三年拟加码投资最多15亿美元在「科技、数据及分析」
最近业绩：截至9月底止首三季，新业务价值上升15%，单计第三季仅升2%至7.35亿美元
股价走势：近日触及保力加通道底部即反弹，短期要观望能否突破中轴的84.85元，一旦能突破，可上望88元。

龙源电力见支持可短炒
　　周二晚美股三大指数盘中跌超2%收创一个月新低，facebook母公司跌4%，航空、旅游、百货、能源、金融股跌，原油跌8%至逾三个月低位，金价跌至四周新低。但IT及电动车涨，小鹏汽车涨7%，苹果更劲创新高。而泛欧股指创近七周新低，资金流入美国国债，10年期收益率创逾两月新低见1.49%水平。鲍威尔听证会期间美元指数回升至96，离岸人民币升至两周新高6.36水平。
　　美国联储局主席鲍威尔预告或将提前「收水」，加上市场对新冠病毒变异毒株Omicron的恐慌夹击下，杜指收跌1.8%，纳指收跌1.5%，但港股昨日早市回升，恒指高开120点后升幅扩大，一度高见23864点，最后收报23658点，升183点；国指升0.6%报8426点；恒生科技指数升0.6%报6058点，大市成交1395亿元，仍然不多。
　　太阳城（1383）停牌，其澳门贵宾厅昨起全线关闭，高盛料澳门将加强中介人审查，该行关注营运商责任及对中场赌收影响，濠赌股银河娱乐（027）跌2.9%，金沙中国（1928）跌4.2%见17.16元，澳博（880）跌4.1%。
　　科技股阿里巴巴（9988）跌1.2%报125.7元，腾讯（700）则升2%见468.8元。美团（3690）升2.7%报244.6元，高盛指管理层对公司长期增长保持信心，并重申至2025年日均外卖定单目标达1亿张的长期目标。小鹏汽车（9868）升7.3%至218元，创香港上市新高。金融股汇控（005）回升1.2%见43.5元，港交所（388）升1.1%报434.8元，建行（939）升0.9%。
恒指再大跌机会微
　　中资电力股中国电力（2380）升9%，华润电力（836）升5.6%；三桶油回升，中石油（857）及中海油（883）各升1%，中石化（386）升2.9%。长和（001）回购，股价升2%，九仓置业（1997）升1.6%。美国家庭工具股创科实业（669）涨3.8%报167.2元，为表现最佳蓝筹股。
　　港股积弱多时，恒指再大跌机会不是很大，但就是不用心急买货，因为担心美股调整可能才刚刚开始。风电股走势与指数关系不大，龙源电力（916）在15.5元附近找到支持，昨日收16.34元升2.1%，反弹至接近18元不难，可短炒。
财金解码 本报记者