大行晨报——市场预期联储六月加息

大行晨报

2021-12-09 08:09 HKT

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产经专栏

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　　美联储主席鲍威尔获得提名连任，加强了市场对美国将在2022年加息的预期。美国收益率曲线正在体现加速减码和更快加息的风险，市场预期，美联储6月加息的可能性很大。
　　欧罗兑美元一度触及1.1226美元的16个月低点，但受惠于欧罗区优于预期的企业活动增长。欧洲债券收益率走高，受到欧洲央行鹰派言论和地区商业活动指数意外拖累；1.1200附近的期权相关买盘可能提供支持。
　　德国公布，11月IFO商业现况指数为99，前值100.1，预期99；11月IFO商业预期指数为94.2，前值95.4，预期95；11月IFO商业景气指数为96.5，前值 97.7，预期96.6。
德企业面临供应链瓶樽
　　德国智库IFO表示，企业对服务业的信心明显恶化；大多数公司都计划加价；供应链瓶樽令企业面临真正的压力，目前没有缓和的迹象；指数最近的下跌令市场有理由担忧欧洲经济，料第四季度GDP增长将出现停滞。
　　欧罗从11月欧罗区PMI数据得到支持，数据反映定单强劲，在供应链僵局缓和的情况下，欧洲部份地区的最新防疫限制不会对经济活动产生太大影响。
　　欧罗在1.1180至1.1240区间有一些短期技术支持，这是2019年10月和12月触及的高点，若欧罗跌破这一区域，可能会跌至1.1000美元。欧罗昨日欧市下挫至1.1215水平，趋势往下，上方阻力1.1265、1.1320。
　　瑞士公布，11月ZEW投资者信心指数为-10.8，前值15.6；11月ZEW经济现况指数为54.1，前值50。美元兑瑞郎昨日欧市，升至0.9350水平，下方支持0.9310、0.9280、0.9235。
复苏支持美元兑日圆
　　美元兑日圆在企业美元买盘和美债收益率走高的推动下，四年多来首次升破115；在债券收益率上升和日圆走软之际，12月日本央行和美联储会议决定的美元兑日圆1个月期隐含波动率升至7.50％，为2020年11月以来最高水平。
　　美元兑日圆还有上涨空间，全球经济复苏将支持美元兑日圆。随著美联储明年开始紧缩周期，美日利差也会愈来愈多地支持美元兑日圆。汇价昨日欧市，在114.95水平整固，下方支持114.40、113.85、113.25。
　　收益率上升和金价大幅走低一度令加元承压；随著原油价格反弹，加元扭转了跌势。市场预期，由美国牵头的一些国家联手释放石油储备，可能会增加约7000万至8000万桶原油供应，低于市场预期的逾1亿桶。美元兑加元昨日欧市，在1.2680水平整固，下方支持1.2620、1.2570。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳