汇市攻略——金价连升七日须守住1830

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陈健豪

2021-11-16 04:18 HKT

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产经专栏

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　　美汇指数自9月底升穿93.7再次创下今年高位后，过去一个多月一直守在高位但又未能突破94.6阻力，结果上星期借美国10月份通胀爆表、创下近31年最高后而急升，除升至今年高位95水平外，亦是近3个月以来最佳单周升幅。
　　美汇指数自6月下旬联储局透露开始研究收水后、在过去半年已升值6.3%，但跟去年从103水平急跌相比，今年仍只能收复约一半失地。继联储局主席鲍威尔及副主席克拉里达先后略改口风后，连美国总统拜登都不得不承认通胀已成为国家头等大事，令市场憧憬联储局会加快收水及提早加息，因此11月消费者信心指数却跌至10年低位又变成合情合理。
发挥避险功能
　　美元创新高，但金价虽然仍在今年的低位1675及高位1915之间运行，但金价已连续7个交易日上升，反映金价比美元更强，似在反映通胀升温金价正在发挥避险以外的抗通胀功能，短线若仍要入市，可以重新在1830-1842 买入，跌穿1820止蚀，目标先以升穿 1870后才有望挑战今年高位1915。而美元兑人民币上周在美元强势下仍录得下跌，反映人民币比美元更强。另一方面，虽然通胀急升，但美国10年期债息却未有升穿今年高位1.77%而仍在1.55% 水平徘徊，反映市场仍相信美国联储局在面对滞胀风险、下任联储局主席仍未有定案（报道指拜登将在感恩节前公布有关人选）及明年中期大选下，总统拜登必须要力谷美国经济，断不会加息打压正从疫情后复苏的经济的背景下，通胀高企或迫使联储局有需要时加大收水力度，但加息周期似乎仍不会在短时间内出现，有预测指在2025年前利率仍会低于2%，因此美元面对利率更低、或加息时间更慢的货币例如欧罗及日圆等相对有优势，但对商品货币则未有明显优势。
农产品期货急升
　　商品除金价急升外，近日农产品同样有亮丽表现，大豆期货连升4日及创下自7月以来最大单周升幅；玉米期货同样自7月以来最高，而小麦期货同样创下近4个月的最大单周升幅。以上种种都意味商品货币，都支持商品货币的走势。事实上，美元创新高只限对欧罗及日圆，两币已占美汇指数70%比重，相反澳、纽、加三种商品货币，都成功守住9月底低位，其中纽元兑美元在0.6980似有支持，澳元在0.7280亦初步有支持，虽然两货币中仍以纽元前景较明朗，始终纽央行在11月24日加息机会相当高。
乒乓智汇首席营运总监
陈健豪