企业钱途——美上市公司关联人士
叶德贤
2021-11-11 04:50 HKT
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美国的上市条例对投资者的保护是非常之大，其中针对大股东及管理层的股票持有和交易的控制是非常严格。
在美国上市公司中，关联人士的覆盖可以说是非常之广，除了公司的管理层之外，任何人士只要持有公司股份超过10%都被定义为关联人士，甚至管理层的直接亲属亦被列为关联人士。若果成为关联人士，所有发行到手上的股票都会被标示为「受限制控制人」，意思就是持股人需要跟从SEC R144条例上针对关联人士的股票买卖规定进行。而这些规定本意是防止上市公司的主要大股东及管理层随意印发股票给自己然后在市场抛售，影响小股东的利益。
SEC针对美国上市公司关联人士其中最主要的条例是他们每三个月可以在市场出售的股票只可以少于市场在过去一个季度平均每日交易量的1%，这意味着大部份中小企上市公司平均每日交易额大约在10万美元左右，这些公司关联人士每三个月只可以出售价值约1000美元的股票到市场。由此可见在美国上市公司的持份者是不可能通过给自己印发大量的股票然后卖出市场来作套现工具，除非他们可以令自己公司在公众市场的交易量非常庞大。
始终股票市场是美国的一个大发明，他们也是从经验中学习，至今已经拥有非常完善的制度去监管上市公司的运作，避免有人可以操控上市公司，然后在市场的交易中提取不正当的利益，整体损害小股东的利益。所以企业决定到美国上市之前，必须了解清楚各种针对企业及个人的条例，预早作出适当的计划。
Temir Corp（TMRR）集团顾问
叶德贤
在美国上市公司中，关联人士的覆盖可以说是非常之广，除了公司的管理层之外，任何人士只要持有公司股份超过10%都被定义为关联人士，甚至管理层的直接亲属亦被列为关联人士。若果成为关联人士，所有发行到手上的股票都会被标示为「受限制控制人」，意思就是持股人需要跟从SEC R144条例上针对关联人士的股票买卖规定进行。而这些规定本意是防止上市公司的主要大股东及管理层随意印发股票给自己然后在市场抛售，影响小股东的利益。
SEC针对美国上市公司关联人士其中最主要的条例是他们每三个月可以在市场出售的股票只可以少于市场在过去一个季度平均每日交易量的1%，这意味着大部份中小企上市公司平均每日交易额大约在10万美元左右，这些公司关联人士每三个月只可以出售价值约1000美元的股票到市场。由此可见在美国上市公司的持份者是不可能通过给自己印发大量的股票然后卖出市场来作套现工具，除非他们可以令自己公司在公众市场的交易量非常庞大。
始终股票市场是美国的一个大发明，他们也是从经验中学习，至今已经拥有非常完善的制度去监管上市公司的运作，避免有人可以操控上市公司，然后在市场的交易中提取不正当的利益，整体损害小股东的利益。所以企业决定到美国上市之前，必须了解清楚各种针对企业及个人的条例，预早作出适当的计划。
Temir Corp（TMRR）集团顾问
叶德贤
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