恒声集——增加经济韧性以防危机
李秀恒
2021-11-05 04:18 HKT
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日前，美国财长耶伦再向国会领袖发信，提醒国会虽然批准短期提高联邦债务上限，但仅能让联邦财政支撑到12月初，呼吁国会作出能带来「长期确定性」的行动，即提高债务上限，以「保护美国的充份信心和信誉」。
美国的债务危机之所以引起多方关注，原因有几个。第一个原因是美国的债务已经达到空前的二十八点四万亿美元，而国内须面对众多经济、基建、救济、民生复苏问题亟待政府拨款支援，更需要及时支付美国国债的本金及利息，若不及时继续上调债务，则无法解决这两个逼在眉睫的难题。尤其是后者，从未违约过的美国国债一旦无法支付本息，将严重损害美国的国家信用，作为目前仍是世界第一大的经济体，会对世界经济产生重大影响。
第二个原因，则是可能触发的金融危机。美国十年期国债作为重要的金融指标，决定着金融机构的实际利率、全球债市及股市资金流。若美国的信用下降，美债的购买者将会从多元的各国政府及大型投资机构转为较为单一的美联储本身，导致美债价格下跌、美债孳息率上升，从而可能引致实际利率上调、股票市场崩溃等影响广泛的后果，甚至触发全球范围的金融崩溃。
当然，美国若不尽早著手解决债务问题，犹如一直悬于头上的「达摩克利斯之剑」，而除非出现生产力大突破或是以大规模战争获取利益这种极端情况，无法一蹴而就地妥善处理。
目前美国将债务上限问题推迟处理，其实对于仍然处于疫情之下复苏期的全球经济来讲，是一件好事，让各国能够有一段缓冲期，增加自己的经济韧性、降低国内的经济风险。以中国内地为例，采取更为和缓、稳定的经济发展策略，在全国范围内实施限电限产、减少落后产能的措施，并加强各行各业的行业监管措施，防止垄断。因此，内地第三季经济数据不如预期，GDP仅上升百分之四点九，其实是预料中的结果，亦是希望能让在未来面对经济或金融危机的时候，能够尽早淘汰落后产能及竞争力不足的企业，以更有韧性、更健康的产业结构抵抗风险。
香港经贸商会会长
李秀恒
美国的债务危机之所以引起多方关注，原因有几个。第一个原因是美国的债务已经达到空前的二十八点四万亿美元，而国内须面对众多经济、基建、救济、民生复苏问题亟待政府拨款支援，更需要及时支付美国国债的本金及利息，若不及时继续上调债务，则无法解决这两个逼在眉睫的难题。尤其是后者，从未违约过的美国国债一旦无法支付本息，将严重损害美国的国家信用，作为目前仍是世界第一大的经济体，会对世界经济产生重大影响。
第二个原因，则是可能触发的金融危机。美国十年期国债作为重要的金融指标，决定着金融机构的实际利率、全球债市及股市资金流。若美国的信用下降，美债的购买者将会从多元的各国政府及大型投资机构转为较为单一的美联储本身，导致美债价格下跌、美债孳息率上升，从而可能引致实际利率上调、股票市场崩溃等影响广泛的后果，甚至触发全球范围的金融崩溃。
当然，美国若不尽早著手解决债务问题，犹如一直悬于头上的「达摩克利斯之剑」，而除非出现生产力大突破或是以大规模战争获取利益这种极端情况，无法一蹴而就地妥善处理。
目前美国将债务上限问题推迟处理，其实对于仍然处于疫情之下复苏期的全球经济来讲，是一件好事，让各国能够有一段缓冲期，增加自己的经济韧性、降低国内的经济风险。以中国内地为例，采取更为和缓、稳定的经济发展策略，在全国范围内实施限电限产、减少落后产能的措施，并加强各行各业的行业监管措施，防止垄断。因此，内地第三季经济数据不如预期，GDP仅上升百分之四点九，其实是预料中的结果，亦是希望能让在未来面对经济或金融危机的时候，能够尽早淘汰落后产能及竞争力不足的企业，以更有韧性、更健康的产业结构抵抗风险。
香港经贸商会会长
李秀恒
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