大行晨报——美工业生产值跌　商品货币表现最好

大行晨报

2021-10-20 04:18 HKT

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产经专栏

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　　美汇指数随著美债收益率上升，一度高见94.17，其后回落。美国工业生产值创7个月来最大跌幅，突显出持续的供应链困境。工业生产下降反映了飓风、半导体短缺和天气的暂时性影响。
　　市场认为，全球央行更加积极地应付日益加剧的通胀担忧的前景，可能会令美元面临一些压力，但美联储可能会比之前预期的更早采取行动，这又为美元带来支持。
　　加元和澳元等商品相关货币，是夏季以来表现最好的货币，因能源价格上升，而欧罗和日圆则相对表现较差。
　　欧罗区8月份建筑业产出月率录得-1.3%，前值0.10%，8月份建筑业产出年率录得-1.6%，前值3.30%。欧罗今年至今已经下跌5%。欧洲央行首席经济学家连恩表示，Delta德尔塔毒株造成亚洲供应商减产，而这些减产问题正通过供应链影响到欧洲；大部份影响是暂时性的，这意味着通胀上升在中期前景中不会有太大影响。欧罗兑美元昨日欧市，在1.1660水平整固，趋势往上，下方支持1.1580、1.1500。
预期英央行加息15个基点
　　两年期英国国债收益率跃升13个基点至0.7％；英镑兑欧罗短暂触及20个月高位，英国央行行长贝利发出新的信号，表明随著通胀风险上升，央行正准备加息。欧罗兑英镑尾市上扬0.24%，报0.8455英镑，稍早一度跌至0.8427英镑。市场预期，英国央行11月将加息15个基点，随后在2月和8月分别加息25个基点。
　　日圆跌接近三年最低，美元兑日圆尾市升0.09%至114.32，接近上周五触及的2018年10月以来最高的114.46。历史数据显示，美元兑日圆今年8月以来约5.28%的升势幅度相对仍小，或复制2014年10月的经验，超买后下跌反而反弹，年底新高上看115.51甚至118。虽然日圆可能会出现间歇性反弹，随著暂时性通胀的说法日益受到质疑，市场预期，美国收益率若有下降也将是温和的，可能反过来限制日圆上升的程度。
澳预期经济12月复增长
　　澳洲央行公布会议纪录，预期经济将在12月的季度恢复增长，并在2022年下半年恢复到疫情前水平；供应链中断对CPI的影响有限。德尔塔变种病毒干扰了澳洲经济复苏；委员会致力于维持高度宽松的政策；数据显示第三季度GDP大幅下降；重申在CPI持续维持在2至3%之前不会加息。澳元昨日欧市，在0.7470水平整固，下方支持0.7400、0.7340。
　　纽西兰通胀加速或导致纽西兰央行加快加息步伐，市场预期，官方现金利率（OCR）将在明年8月前升至2.0%；预计纽西兰明年第一季度CPI达到峰值5.8%。纽西兰第三季度年度通胀率激增，从第二季度的3.3％升至4.9％。纽元昨日欧市，在0.7150水平整固，下方支持0.7105、0.7060、0.7000。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳