大行晨报——能源价升加剧通胀联储或提早行动

2021-10-15 04:19 HKT

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　　美国两年期国债收益率跃升至逾18个月来最高，投资者抛售美债，飙升的能源价格将加剧通胀，并增加美联储比预期更早采取联储的压力。德意志银行10月的一项月度市场信心调查显示，绝大多数受访者预期，美债收益率将从目前水准上升。信贷市场预期，美联储将于11月开始缩减资产购买步伐。
　　投资者关注周三公布的美国消费者物价指数（CPI）资料和周五公布的零售销售数据，以寻找美联储何时可能开始缩减刺激计划的进一步线索。
　　市场关注通胀前景，以及留意第三季经济增长可能放缓的程度，数据较预期佳，或巩固今年缩减量化宽松的预期，并可能导致市场微调对何时加息的预期。
日圆三周内跌4%
　　美元兑日圆一度升0.26%至113.61，创下近三年最高水平；债券收益率上升，油价上涨以及缺乏市场催化剂，促使愈来愈多投资者沽日圆，日圆在三周内下跌了4%。
　　欧罗兑美元一度跌0.19%，报1.1530，为2020年7月以来最低，能源价格上涨令人担忧通胀可能削弱经济增长。欧洲煤炭价格已触及纪录高位，天然气价格是2021年初的四倍。德国10月ZEW经济景气指数连续第五个月下滑，下降了4.2点，表现大大低于预期，对欧洲最大经济体造成了严重影响。
　　德国公布，9月调和CPI月率终值为0.3%，符合预期；年率终值为4.1%，符合预期；9月CPI月率终值为0.0%，符合预期；年率终值为4.1%，符合预期。德国9月批发物价指数年率录得13.2%，月率录得0.8%。欧洲央行首席经济学家连恩表示，Delta德尔塔毒株造成亚洲供应商减产，而这些减产问题正通过供应链影响到欧洲；大部份影响是暂时性的，这意味着通胀上升在中期前景中不会有太大影响。欧罗兑美元昨日欧市，在1.1560水平整固，上方阻力1.1620、1.1680。
英镑沽空力度加大
　　英镑兑美元一度跌0.05%至1.3588，由于市场猜测，英国央行遏制通胀的努力将拖累经济增长和消费者信心前景，英镑沽空力度加大。
　　英国公布，8月季调后对欧盟贸易帐录得-65.32亿英镑；8月季调后贸易帐录得-37.16亿英镑，商品贸易帐录得-149.27亿英镑；8月建筑业产出年率为10.1%，月率为-0.2%；截至8月的3个月滚动GDP按月增长2.9%，预估值为3.0%；8月GDP月率为0.4%，预期值为0.5%；8月工业产出年率为3.7%，月率为0.8%；8月制造业产出年率为4.1%，月率为0.5%。英镑昨日欧市，在1.3635水平整固，上方阻力1.3660、1.3720，下方支持1.3560、1.3500。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳