开工前落盘/头条名家本周心水——港华燃气估值吸引
林嘉麒
2021-10-06 04:17 HKT
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港华燃气（1083）上半年业绩亮丽，收入77.7亿元，增长40%，归母净利7.78亿元，增长34%，天然气销量回升32%至72.6亿立方米。期内天然气接驳按年增长20%至90亿港元，新增接驳21万户。
由于内地城镇居民通气率趋于饱和，预计2022至2025年燃气接驳量增长将放缓，惟集团客群规模大，期内已拥有1456万户客户，而集团于2021年7月亦完成收购上海燃气25%股权，总客户数有望进一步增加640万户。
另一方面，延伸业务收入为集团未来盈利另一催化剂，期内大增152%至36亿元。集团上半年首家到家生活中心已开业，目前仍有4家在进行开业前准备，料可完成全年开业20家店的指引，将带动公司延伸业务持续增长，预计2022至2025年延伸业务增长将抵消接驳量增长放缓的影响。集团现价相于预测市盈率只有约8倍，预期息率3.79%，估值吸引，值得中长线吸纳，目标6元。
本人并找未持有以上股份。
新城晋峰资产管理董事
林嘉麒
由于内地城镇居民通气率趋于饱和，预计2022至2025年燃气接驳量增长将放缓，惟集团客群规模大，期内已拥有1456万户客户，而集团于2021年7月亦完成收购上海燃气25%股权，总客户数有望进一步增加640万户。
另一方面，延伸业务收入为集团未来盈利另一催化剂，期内大增152%至36亿元。集团上半年首家到家生活中心已开业，目前仍有4家在进行开业前准备，料可完成全年开业20家店的指引，将带动公司延伸业务持续增长，预计2022至2025年延伸业务增长将抵消接驳量增长放缓的影响。集团现价相于预测市盈率只有约8倍，预期息率3.79%，估值吸引，值得中长线吸纳，目标6元。
本人并找未持有以上股份。
新城晋峰资产管理董事
林嘉麒
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