财金解码——首选体育．环保股 监管来袭 换马避险
财金解码本报记者
2021-08-09 04:17 HKT
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近日中央加强监管多个行业，科网股连环「中箭」，若持重货宜先减磅，并考虑换马至政策风险较低板块，受惠国策的体育用品股为首选，环保概念包括电动车及太阳能股亦「免疫」于监管打压，相信中长线持续吸引资金流入，不妨伺机储货。记者 袁国守、梁梓农、何倩敏
中国近期掀起监管风暴，多个板块面对严厉的监管政策，科网及教育行业为「重灾区」，相关股份连番挨沽，龙头股如腾讯（700）和阿里巴巴（9988）更成为众矢之的，过去1个月分别累泻约18%及8%，伤了不少捧场客的心。将于下周三（8月18日）公布中期业绩的腾讯，放榜前不断受负面消息困扰，多条平均线均告失守，一度跌至422元。最新坏消息是，官媒《经济参考报》上周刊登文章批评网络游戏是「精神鸦片」，指未成年网民沉迷网上游戏，过度投入对健康造成负面影响，该文章更点名提及腾讯旗下游戏《王者荣耀》。
虽然该文章之后下架，腾讯旗下手游《王者荣耀》亦公布升级健康系统，包括限制「课金」及限制游戏时间，惟随后又传出游戏行业税收优惠可能被没收。至上周五，外电引述知情人士透露，阿里警示投资者，随北京扩大对互联网行业的控制行动，中国政府针对互联网行业数年来的税收优惠将开始减少，大多数互联网公司可能不再享受10%的税率。
科网股料短期难回勇
由此可见，内地监管风潮还未完结，预期大型科网股短期难重拾昔日雄风，因此如持重仓，应趁每次反弹减磅，并考虑将资金换马至受惠国策，同时免疫于监管的板块，例如近日逆市扬升的体育用品及电动汽车股。以运动用品龙头股安踏（2020）为例，年初迄今累升38%，而电动车股比亚迪（1211）期内亦涨35%，上周五更曾飙至295元，创历史新高，无惧大市走软。恒指上周五收报26179点，跌25点或0.1%。
上周运动用品股再次发力，主因又传来利好消息，国务院日前印发「全民健身计划（2021-2025年）」，提出每千人拥有社会体育指导员2.16名，冀2025年体育产业总规模达5万亿元人民币，除了李宁（2331）及安踏扬升外，上周三特步国际（1368）飙逾12%，表现持续落后的滔搏（6110）也抽升近8%。
对于过去几个星期多个行业面临严谨监管，宏利投资管理大中华区股票部高级组合经理谢企刚认为，针对个别行业的监管及政策转变，发生在中国这些新兴市场并非不寻常，过去市场出现避险及无差别抛售的情况，为长线投资者提供定价错配的投资机会。不过，他指出，由于网络安全相当重要，预期在一段时间，中国监管当局会继续采取收紧的取态，预料龙头企业将会加强自我审查、主动批核和内部监控，相关成本上涨仍有待了解。
谢企刚称，虽然该行对监管不利因素保持警惕，但亦建议投资者不应忽视政府政策对若干行业的支持。他举例说，在中国的可持续发展倡议下，可再生能源业可望表现出色；同时，工业自动化、制造业升级及半导体供应链自给自足，亦是中国政府的首要任务。他看好可再生能源业，尤其是属于太阳能供应链的范畴，在政府锐意于2060年前达成碳中和的目标下，相关范畴具备强劲的中期增长潜力。
事实上，中国的太阳能市场已实现市电平价，而且毋须政府补贴也能提供可持续的回报。该行亦看好增长型商品，例如用于电池生产的锂，因电池和储能不仅切合中国市场采用电动车的趋势，而且对广泛应用可再生能源的环境也相当关键。创新企业方面，谢企刚称一直看好从事肿瘤科药物研发的生物制药公司，并青睐专门医疗服务供应商，例如可得益于中国「三孩政策」的辅助生育范畴。
财金解码 本报记者
中国近期掀起监管风暴，多个板块面对严厉的监管政策，科网及教育行业为「重灾区」，相关股份连番挨沽，龙头股如腾讯（700）和阿里巴巴（9988）更成为众矢之的，过去1个月分别累泻约18%及8%，伤了不少捧场客的心。将于下周三（8月18日）公布中期业绩的腾讯，放榜前不断受负面消息困扰，多条平均线均告失守，一度跌至422元。最新坏消息是，官媒《经济参考报》上周刊登文章批评网络游戏是「精神鸦片」，指未成年网民沉迷网上游戏，过度投入对健康造成负面影响，该文章更点名提及腾讯旗下游戏《王者荣耀》。
虽然该文章之后下架，腾讯旗下手游《王者荣耀》亦公布升级健康系统，包括限制「课金」及限制游戏时间，惟随后又传出游戏行业税收优惠可能被没收。至上周五，外电引述知情人士透露，阿里警示投资者，随北京扩大对互联网行业的控制行动，中国政府针对互联网行业数年来的税收优惠将开始减少，大多数互联网公司可能不再享受10%的税率。
科网股料短期难回勇
由此可见，内地监管风潮还未完结，预期大型科网股短期难重拾昔日雄风，因此如持重仓，应趁每次反弹减磅，并考虑将资金换马至受惠国策，同时免疫于监管的板块，例如近日逆市扬升的体育用品及电动汽车股。以运动用品龙头股安踏（2020）为例，年初迄今累升38%，而电动车股比亚迪（1211）期内亦涨35%，上周五更曾飙至295元，创历史新高，无惧大市走软。恒指上周五收报26179点，跌25点或0.1%。
上周运动用品股再次发力，主因又传来利好消息，国务院日前印发「全民健身计划（2021-2025年）」，提出每千人拥有社会体育指导员2.16名，冀2025年体育产业总规模达5万亿元人民币，除了李宁（2331）及安踏扬升外，上周三特步国际（1368）飙逾12%，表现持续落后的滔搏（6110）也抽升近8%。
对于过去几个星期多个行业面临严谨监管，宏利投资管理大中华区股票部高级组合经理谢企刚认为，针对个别行业的监管及政策转变，发生在中国这些新兴市场并非不寻常，过去市场出现避险及无差别抛售的情况，为长线投资者提供定价错配的投资机会。不过，他指出，由于网络安全相当重要，预期在一段时间，中国监管当局会继续采取收紧的取态，预料龙头企业将会加强自我审查、主动批核和内部监控，相关成本上涨仍有待了解。
谢企刚称，虽然该行对监管不利因素保持警惕，但亦建议投资者不应忽视政府政策对若干行业的支持。他举例说，在中国的可持续发展倡议下，可再生能源业可望表现出色；同时，工业自动化、制造业升级及半导体供应链自给自足，亦是中国政府的首要任务。他看好可再生能源业，尤其是属于太阳能供应链的范畴，在政府锐意于2060年前达成碳中和的目标下，相关范畴具备强劲的中期增长潜力。
事实上，中国的太阳能市场已实现市电平价，而且毋须政府补贴也能提供可持续的回报。该行亦看好增长型商品，例如用于电池生产的锂，因电池和储能不仅切合中国市场采用电动车的趋势，而且对广泛应用可再生能源的环境也相当关键。创新企业方面，谢企刚称一直看好从事肿瘤科药物研发的生物制药公司，并青睐专门医疗服务供应商，例如可得益于中国「三孩政策」的辅助生育范畴。
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