市场在线——物管股跌过龙碧服强势回升
彭飞
2021-07-30 04:18 HKT
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内地物管股近期受规范的消息牵连而出现大幅调整，但由于基本面仍然良好，正好提供低吸机会。其中，碧桂园服务（6098）昨天升6.2%。集团处于盈利高增长阶段，而且能够承受政策带来的冲击，更表明回购股份。预测今年市盈率38倍，高于行业平均值，但作为行业龙头仍属合理。近日技术走势转好，回升力度强劲，短线有望突破70元的裂口。
住建部等八个部门日前发布工作文件，要求物管行业确保服务质素，公布管理费、收入、维修费及需要确保员工权益。市场忧虑政府加大对物管行业的规管，触发物管股股价大跌。但相信规管主要针对非上市的物管公司，因为已上市的物管股早已符合要求，规范对物管行业的风险可控，反而有助行业健康发展，未有大幅减低物管行业的盈利能见度。行业基本面依然稳健，预计未来两年盈利增长分别达60%及40%，平均市盈率由去年的33倍降至今年的21倍。
料随同业发盈喜
碧服去年纯利26.8亿元，按年升60.8%。截至去年底止合同管理面积8.21亿平方米，收费管理面积3.77亿平方米。不少物管股早前已发盈喜，预料碧服亦会跟随同业发盈喜，将成为短期股价催化剂。集团上半年物业管理、社区增值服务和城市服务依然强劲，收入料按年升约70%，盈利增幅料逾50%。估计全年盈利按年升50%，明年盈利仍可增长46%。
管理层表示，上半年发展趋势符合预期，因此未感担忧，维持集团长期增长目标。现时股价水平并未反映集团的相关价值，将视乎市场情况及实际需要，在公开市场购回最多3.07亿股，占已发行股份总数10%。相信回购行动亦有助股价反弹。
由于物管行业渐趋复杂及难度加大，因此数码化已成为转型的必要条件。碧服致力构建数码化平台，有效提升人员效率，保持行业领先优势。集团刚公布与阿里云达成战略合作，由阿里云提供企业专属版本，预期可提升办公协同效率。
彭飞
住建部等八个部门日前发布工作文件，要求物管行业确保服务质素，公布管理费、收入、维修费及需要确保员工权益。市场忧虑政府加大对物管行业的规管，触发物管股股价大跌。但相信规管主要针对非上市的物管公司，因为已上市的物管股早已符合要求，规范对物管行业的风险可控，反而有助行业健康发展，未有大幅减低物管行业的盈利能见度。行业基本面依然稳健，预计未来两年盈利增长分别达60%及40%，平均市盈率由去年的33倍降至今年的21倍。
料随同业发盈喜
碧服去年纯利26.8亿元，按年升60.8%。截至去年底止合同管理面积8.21亿平方米，收费管理面积3.77亿平方米。不少物管股早前已发盈喜，预料碧服亦会跟随同业发盈喜，将成为短期股价催化剂。集团上半年物业管理、社区增值服务和城市服务依然强劲，收入料按年升约70%，盈利增幅料逾50%。估计全年盈利按年升50%，明年盈利仍可增长46%。
管理层表示，上半年发展趋势符合预期，因此未感担忧，维持集团长期增长目标。现时股价水平并未反映集团的相关价值，将视乎市场情况及实际需要，在公开市场购回最多3.07亿股，占已发行股份总数10%。相信回购行动亦有助股价反弹。
由于物管行业渐趋复杂及难度加大，因此数码化已成为转型的必要条件。碧服致力构建数码化平台，有效提升人员效率，保持行业领先优势。集团刚公布与阿里云达成战略合作，由阿里云提供企业专属版本，预期可提升办公协同效率。
彭飞
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