股海风云——金隅盈喜博升七成

股海风云

雷雨

2021-07-26 04:52 HKT

阅讀更多

产经专栏

內容

笔者上周推介中信资源（1205），一度升逾17%。再接再厉，同样具备估值低兼有盈喜、技术转向的金隅集团（2009），三大理由值得看好，短线目标1.8元，再向合理估值目标2.47元进发，返回两年前水平，较现价1.47元升达七成！
　　金隅估值低，现价市盈率4.5倍、市帐率0.28倍、股息率4.9厘。水泥及预拌混凝土占营收近40%，被列为水泥建材股，不计A股（沪601992），H股市值34亿元。与市值25亿元的东吴水泥（695）比较，后者市盈率42.4倍、市帐率3.99倍及股息率1.6厘，反映金隅估值大幅偏低，原因之一是后者年初至今已大升2.3倍，但金隅不升反跌2%。
双底确认直指1.8元
　　除股价大幅落后外，金隅上周刚发表盈喜，预告今年中期盈利介乎18.5亿至19.5亿元人民币，增达21至28%。假设下半年盈利相若，全年料赚37亿与39亿元人民币之间，增达30%至37%，再发盈喜可期，每股盈利折约0.419至0.441元，现价预测市盈率仅3.3倍与3.5倍之间，便宜莫甚。不与同业比较，只以今年3月上次高位1.8元为例，往绩市盈率5.6倍；以此为合理估值，金隅预测市盈率升至5.6倍，股价可见2.47元。
　　根据盈喜所提及的增长因素，笔者认为相当紥实，例如核心业务水泥及地产上半年均明显改善，收益俱增，加上「三降」行动收效，成本下降，毛利率上升。相关形势估计可维持至下半年，足以支持估值更吸引。
　　第二个看好理由是股价走势表现，经四个多月整固后，金隅6月23日低见1.41元后，上周二再回落至1.41元，反弹6%至1.5元，迅速重越10、20及50天线，成交回增兼出现首个黄金交叉，初步确认双底，向250天线1.57元、黄金比例0.618倍反弹阻力位1.65元进发，越此直指1.8元矣！
　　第三个理由与北水有关。根据港股通资料，北水现持金隅好仓达3.81亿股，占H股16.3%，较3月16日高见1.8元当日持3.6亿股，比去年底持3.17亿股，分别增持0.9个及2.8个百分点，可见北水对金隅锲而不舍，趁低增持。远景看俏外，相信也与H股比A股现价折让逾50%有关。大行给予金隅最新目标价，可参考美银证券的1.9元及瑞信的2.1元，升幅约三成！
雷雨