拉阔投资——神冠超高息盈利续增
曾广标
2021-07-21 04:17 HKT
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把胶原蛋白研制成肠衣供应给香肠产销商的神冠（829）日前发表盈喜，预期今年上半年盈利较去年同期增长70%至90%，主因是期间销量增加，以及客户对胶原蛋白肠衣新产品的认可度逐步提高。受利好消息带动，神冠在昨日跌市中仍企稳0.425元。由于盈利持续上升，预期今个年度仍会维持赚少派多的超高息政策。
神冠去年盈利增加20%，至9000万元人民币，每股盈利2.8分人民币，末期息连同特别息继续合共派发6港仙，股价一度升上0.58元。不过除息后陆续有短线客套现，股价曾回落至0.4元以下才见承接，盈喜后股价回复强势。
肠衣是包装香肠馅料的材料，胶原蛋白肠衣属人造肠衣中的新产品，属于健康产品；因此胶原蛋白肠衣逐渐取代天然由动物内脏制成的肠衣。集团以「神冠」作为其胶原蛋白肠衣的自主品牌，主要供应给内地香肠制造商，亦有出口到美洲和东南亚等地。
去年上半年受疫情影响，神冠销售和盈利曾略为下降，盈利减少13.5%，至2700多万元人民币，每股盈利0.84分人民币，及至下半年恢复较强劲增长。若以盈喜的中位数增长80%计算，其上半年盈利可望超过4800万元人民币，每股盈利1.51分人民币。神冠的业绩一向有季节性因素，下半年销售和盈利较上半年为佳，保守估计，下半年每股盈利将不少于2分人民币，全年每股盈利料会超过3.5分人民币，折合大约4港仙。
每年录亿元净现金流入
神冠现金流良佳，过去两年均慷慨派发6仙股息，估计今年派息仍会维持于这个超高水平，现价息率将高达14厘，是良佳的投资收息项目。神冠九成收益来自销售胶原蛋白肠衣，亦有开发各式胶原蛋白产品，包括护肤面膜及其他食用产品，同时亦研发作为医疗器械用途，部份科研成果已获得中国官方认证，个别子公司被列入为高新科技，享有15%的低税优惠。
神冠的管理层理财有道，每年经营均录得上亿元净现金流入；因此接连派发高息后，手上仍大约有9亿元净现金，资产净值接近20亿元，每股资产净值约1元，现价仍有大幅折让。神冠核数师为四大行之一，帐目应属可靠，于低价买入及持有，可望持续财息兼收，宜趁弱市回吐时收集。
曾广标
神冠去年盈利增加20%，至9000万元人民币，每股盈利2.8分人民币，末期息连同特别息继续合共派发6港仙，股价一度升上0.58元。不过除息后陆续有短线客套现，股价曾回落至0.4元以下才见承接，盈喜后股价回复强势。
肠衣是包装香肠馅料的材料，胶原蛋白肠衣属人造肠衣中的新产品，属于健康产品；因此胶原蛋白肠衣逐渐取代天然由动物内脏制成的肠衣。集团以「神冠」作为其胶原蛋白肠衣的自主品牌，主要供应给内地香肠制造商，亦有出口到美洲和东南亚等地。
去年上半年受疫情影响，神冠销售和盈利曾略为下降，盈利减少13.5%，至2700多万元人民币，每股盈利0.84分人民币，及至下半年恢复较强劲增长。若以盈喜的中位数增长80%计算，其上半年盈利可望超过4800万元人民币，每股盈利1.51分人民币。神冠的业绩一向有季节性因素，下半年销售和盈利较上半年为佳，保守估计，下半年每股盈利将不少于2分人民币，全年每股盈利料会超过3.5分人民币，折合大约4港仙。
每年录亿元净现金流入
神冠现金流良佳，过去两年均慷慨派发6仙股息，估计今年派息仍会维持于这个超高水平，现价息率将高达14厘，是良佳的投资收息项目。神冠九成收益来自销售胶原蛋白肠衣，亦有开发各式胶原蛋白产品，包括护肤面膜及其他食用产品，同时亦研发作为医疗器械用途，部份科研成果已获得中国官方认证，个别子公司被列入为高新科技，享有15%的低税优惠。
神冠的管理层理财有道，每年经营均录得上亿元净现金流入；因此接连派发高息后，手上仍大约有9亿元净现金，资产净值接近20亿元，每股资产净值约1元，现价仍有大幅折让。神冠核数师为四大行之一，帐目应属可靠，于低价买入及持有，可望持续财息兼收，宜趁弱市回吐时收集。
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