企业钱途——小心美证监翻旧帐
叶德贤
2021-07-15 04:17 HKT
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在美国纽约交易所或纳斯达克上市的公司，在发行新股给投资者或进行换股并购方面的自由度非常高，一般只需要通过公司内部批覆，签署合约并且进行公告便可进行，但必须遵守一条「20%条例」。
在美国市场中美国证监（SEC）的角色，是定立市场游戏规则，上市公司根据所定立的市场规则进行运作，其中消息披露是最重要一环。美国市场依赖上市公司主动作出消息披露，让市场投资者共同监管。
在正常情况下，美国上市公司需要印发新股去完成并购，又或者销售给投资者，甚至作为发薪或奖金之用时，一般正常情况下公司不需要通过SEC批覆，只要做足所有文件及消息披露便可以进行。唯一有一条「20%条例」是必须遵守，当公司针对单一用途印发新股时，新股数量超出公司总股本的20%，便必须获得股东投票支持方能进行。
美国上市公司需要召开股东会进行投票，便必须经过SEC在股东会章程和投票文件的审批，换句话说，当公司在单一用途需要引发多于20%的股票，SEC便有机会对公司作出提问，在SEC对公司过往所有披露过的资料未完全满意前，SEC有权不停的向公司发出提问，以公司所需要的股东会及投票，亦会因此不断等待。
所以在美国营运一家上市公司，一定要保持一个非常良好的守规记录，每当公司有重大交易需要发生时，SEC便会一次过翻旧帐，到时过往有些忘了或者迟了作出的消息披露，都有可能成为影响交易的主要元凶。
Temir Corp（TMRR）集团顾问
叶德贤
在美国市场中美国证监（SEC）的角色，是定立市场游戏规则，上市公司根据所定立的市场规则进行运作，其中消息披露是最重要一环。美国市场依赖上市公司主动作出消息披露，让市场投资者共同监管。
在正常情况下，美国上市公司需要印发新股去完成并购，又或者销售给投资者，甚至作为发薪或奖金之用时，一般正常情况下公司不需要通过SEC批覆，只要做足所有文件及消息披露便可以进行。唯一有一条「20%条例」是必须遵守，当公司针对单一用途印发新股时，新股数量超出公司总股本的20%，便必须获得股东投票支持方能进行。
美国上市公司需要召开股东会进行投票，便必须经过SEC在股东会章程和投票文件的审批，换句话说，当公司在单一用途需要引发多于20%的股票，SEC便有机会对公司作出提问，在SEC对公司过往所有披露过的资料未完全满意前，SEC有权不停的向公司发出提问，以公司所需要的股东会及投票，亦会因此不断等待。
所以在美国营运一家上市公司，一定要保持一个非常良好的守规记录，每当公司有重大交易需要发生时，SEC便会一次过翻旧帐，到时过往有些忘了或者迟了作出的消息披露，都有可能成为影响交易的主要元凶。
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